(30 JANUARY 2018)DAILY MARKET BRIEF 2:US GDP Growth disappoints – Analytics & Forecasts – 30 January 2018

(30 JANUARY 2018)DAILY MARKET BRIEF 2:US GDP Growth disappoints – Analytics & Forecasts – 30 January 2018



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La publication préliminaire du produit intérieur brut américain du 4T 2017 est trompeuse et se situe en deçà des attentes à 2,60% (consensus: 3,0%, PIB réel à 2,30% et + 1,50% en 2016) tandis que le PCE Y / Y est à 1,50% (3Q: 1,35%), signalant une performance relativement faible, inférieure au PIB du troisième trimestre de 3,20%. Avec une hausse mensuelle de 0,40% M / M du revenu personnel (consensus 0,30%) et une consommation réelle des ménages de 3,80% (consensus: 3,70%, rythme le plus rapide depuis 2014 alors que l'épargne baisse à 2,40%, plus bas depuis septembre 2005) l'expansion a été orientée au cours du dernier trimestre de l'année, également soutenue par les perspectives de la réforme fiscale de Trump et l'optimisme du marché mondial américain sur le marché boursier. Cependant, l'inconvénient de cette augmentation de la consommation est le taux d'importation croissant (30 novembre 2017 Y / Y: 8,40% et 31 octobre 2017 Y / Y: 7,0%) qui souligne le PIB annuel.

L'affaiblissement de l'USD (USD / EUR -2,38%, USD / GBP: -3,48%, USD / JPY: -3,09% et USD / CHF: -4,09%) pourrait toutefois être un moteur de l'objectif de croissance du PIB de 3%. L'administration de Trump. En raison du quasi-plein emploi aux États-Unis (taux de chômage corrigé des variations saisonnières en décembre à 4,10%, taux le plus bas depuis le 31 décembre 2000), la contribution effective des réformes de l'impôt sur les sociétés (de 35% à 21%) reste limitée. croissance. Les dépenses totales du gouvernement ont également largement contribué à la croissance réelle au sein de l'économie américaine, avec 6 588,71 milliards USD (augmentation de 1,027% du troisième trimestre au quatrième trimestre 2017) et restent à leur plus haut historique.

Par Vincent Mivelaz

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