Pound jumps on ‘Hawkish’ BoE

Pound jumps on ‘Hawkish’ BoE


      

Jeudi 8 février: Cinq choses dont parlent les marchés

Les marchés boursiers mondiaux demeurent énervés alors que les rendements des obligations américaines rebondissent à leur plus haut niveau depuis quatre ans après que les dirigeants du Congrès américain ont conclu un accord budgétaire de deux ans pour augmenter les dépenses gouvernementales de près de 300 milliards de dollars.

L'accord bipartisan devrait éviter une fermeture du gouvernement, tout en élargissant encore davantage le déficit fédéral américain – les négociants en obligations suggèrent que cela pourrait conduire à un cycle de resserrement plus rapide sur les inquiétudes inflationnistes.

Note: Le Sénat et la Chambre devraient tous deux voter sur l'entente proposée aujourd'hui, malgré une opposition de part et d'autre

1. Stocks résultats mitigés

Au Japon, la moyenne des actions de Nikkei s'est redressée du jour au lendemain, tirée par les chasseurs de bonnes affaires. Le Nikkei a terminé en hausse de + 1,1%, mais a encore perdu près de -6% sur la semaine. Le Topix plus large a augmenté de +0,9%.

A la baisse, en repoussant la faiblesse initiale sur les stocks de matières premières en baisse, l'indice de référence australien a terminé légèrement plus haut, en hausse pour un deuxième jour consécutif, le S & P / ASX 200 a augmenté de 0,2%.

À Hong Kong, les cours des actions se sont stabilisés après une série de cinq jours de pertes. À la clôture des marchés, l'indice Hang Seng a progressé de + 0,42%, tandis que l'indice Hang Seng China Enterprises a chuté de -0,43%.

En Chine, les actions ont terminé à la baisse pour enregistrer une troisième séance consécutive de pertes durant la nuit, l'indice de référence de Shanghai atteignant son plus bas niveau depuis six mois, malgré les données commerciales montrant que les performances du pays dépassaient les attentes. En clôture, l'indice Shanghai Composite recule de -1,42%, tandis que l'indice CSI300 de premier ordre recule de -0,96%.

Note: Balance commerciale de la Chine (USD): +20,3 milliards de dollars contre +54,7 milliards de dollars; Exportations y / y: + 11,1% vs + 10,7% e, Importations y / y: + 36,9% (croissance la plus rapide depuis février 2017) vs + 10,6% e. Le yuan a chuté le plus en deux ans au milieu de la spéculation selon laquelle les décideurs vont redoubler d'efforts pour le freiner après que les chiffres du commerce auront manqué des estimations.

En Europe, les indices régionaux se négocient à un niveau inférieur, reflétant le déclin de Wall Street hier.

Les actions américaines devraient ouvrir dans le noir (-0,2%).

Indices: Stoxx600 -0,5% à 378,3, FTSE -0,6% à 7236, DAX -1,0% à 12466, CAC-40 -0,6% à 5226, IBEX-35 -0,8% à 9901, FTSE MIB -0,6% à 22840, SMI -0,2% à 8958, S & P 500 Futures -0,2%

2. Les glissements d'huile comme la sortie d'U.S monte en flèche, l'or inférieur

Les prix du pétrole ont atteint un nouveau creux de six semaines du jour au lendemain après que les données aient montré que la production de pétrole brut américain avait atteint des records et que le plus grand pipeline brut de la mer du Nord rouvrait après une panne.

Les contrats à terme du Brent sont en baisse de -14c à + 65,37 dollars le baril, tandis que West Texas Intermediate (WTI) est en baisse de -15c à + 61,64 dollars le baril.

Note: Les contrats à terme Brent ont perdu environ -8% par rapport à leur plus haut de janvier de + 71 $. Les positions à terme suggèrent que les investisseurs sont assis sur la plus grande position haussière de l'histoire.

Cette semaine, l'Administration américaine de l'information sur l'énergie (EIA) a augmenté sa prévision de production moyenne de 2018 à + 10,59 mbj, soit une hausse de + 320k bpj par rapport à sa dernière prévision il y a 10 jours.

La production est maintenant plus élevée que le précédent record de bpd de 1970 et au-dessus de celui du premier exportateur saoudien.

Avant l'ouverture des États-Unis, les prix de l'or ont prolongé leur baisse et imprimé un nouveau creux de quatre semaines, sur un dollar plus ferme et les anticipations du marché de plus de hausses des taux américains cette année. L'or au comptant est en baisse de -0,4% à + 1 312,41 $ l'once.

3. La BoE se resserre plus tôt que tard

Comme prévu, la Banque d'Angleterre (BoE) a maintenu ses taux à un niveau stable ce matin, tout en indiquant qu'elle «durcira» sa politique monétaire «plus vite et plus loin» qu'elle ne l'avait prévu il y a trois mois.

Selon la BoE, les investisseurs s'attendaient à une hausse d'un quart de point en 2018 et au cours des années suivantes. Mais à ce rythme, l'inflation serait encore légèrement au-dessus de la cible au début de 2021, de sorte qu'une série de mouvements légèrement plus agressifs est nécessaire.

Le vote de la BoE a été unanime pour maintenir les taux à + 0,5%. Les rendements des gilts ont bondi, avec un recul de 5 ans à + 1.066% par rapport à + 1% avant la décision.

Hier, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a de nouveau maintenu les taux au jour le plus bas et a prévu qu'ils y resteront jusqu'à la mi-2019, l'inflation demeurant faible en raison du ralentissement de la croissance économique.

"La politique monétaire restera accommodante pendant une période considérable" selon le gouverneur intérimaire Grant Spencer.

4. Pound saute sur Boe Hawkish

La livre sterling (1.4035 £) a rebondi agressivement après que la BoE a avancé ses prévisions de hausse des taux – la livre se négociait à 1.3885 £ avant l'annonce et l'EUR / GBP a chuté de -0.87% à un nouveau plus bas d'une semaine 0,8750 € à partir de 0,8812 € au préalable.

L'USD a consolidé ses gains récents après sa meilleure performance quotidienne en quatre mois hier. Le billet vert a fait une offre après que la Maison-Blanche et les dirigeants du Sénat ont déclaré qu'un accord avait été conclu sur un budget de deux ans qui comprenait de fortes augmentations des dépenses de défense et de non-défense.

Ailleurs, l'EUR / USD (1.2259 €) reste à la traîne de son plus bas de deux semaines car la paire a testé 1.2235 € dans la séance de la nuit. Une pléthore de conférenciers de la BCE ont fourni peu de nouveaux indices sur les perspectives de la zone euro. Des techniciens, le support clé pour la paire reste au niveau psychologique de 1,21 €.

L'USD / JPY (¥ 109.67) revient à la limite supérieure de sa fourchette récente avec le retour du niveau 110 en jeu.

5. Les exportations de marchandises allemandes atteignent de nouveaux records

Les données de l'Office allemand des statistiques (Destatis) ont montré que les exportations de produits allemands atteignaient un nouveau sommet l'année dernière, en raison de la forte demande mondiale de biens d'ingénierie haut de gamme.

Les exportations de biens ont bondi de + 6,3% à près de 1,3T € l'an dernier pour marquer un nouveau record.

En creusant plus profondément, les usines et les fabricants de machines allemands restent optimistes, la forte demande de la Chine et des États-Unis contribuant à une hausse de + 4%.

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Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Dean Popplewell

Dean Popplewell a près de deux décennies d'expérience dans la négociation de devises et d'instruments à revenu fixe.
Il a une connaissance approfondie des fondamentaux du marché et de l'impact des événements mondiaux sur les marchés financiers. analyse spécialisée et historique des carrières en tant que chef de file mondial
des opérations de sociétés telles que Scotia Capitaux et BMO Nesbitt Burns. Depuis qu'il a rejoint OANDA en 2006, Dean
a joué un rôle déterminant dans la prise de conscience du marché forex en tant que classe d'actifs émergente
pour les investisseurs particuliers, et a conseillé plusieurs équipes internes sur la meilleure façon de
servent les clients et les intervenants de l'industrie.

 Dean Popplewell
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