BoE’s Cunliffe warns EU over curbing cross-border funds after Brexit By Reuters

BoE’s Cunliffe warns EU over curbing cross-border funds after Brexit By Reuters


     © Reuters. Le Gouverneur adjoint de la Banque d'Angleterre, Jon Cunliffe, prend la parole lors de l'événement "Future Forum 2017" à St George's Hall, Liverpool "id =" carouselImage "src =" https://i-invdn-com.akamaized.net/trkd-images/LYNXMPEE181JN_L .jpg "style =" visibilité: cachée "/> <br />
        <span class= © Reuters. Le Gouverneur adjoint de la Banque d'Angleterre, Jon Cunliffe, prend la parole lors de l'événement 'Future Forum 2017' à St George's Hall, Liverpool
        

Par Huw Jones

LONDRES (Reuters) – La capacité des gérants basés en Grande-Bretagne à gérer des fonds basés dans l'Union européenne après le Brexit serait coûteuse et inefficace et pourrait fragmenter les marchés, a déclaré vendredi le gouverneur adjoint de la Banque d'Angleterre, Jon Cunliffe

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L'autorité de surveillance des valeurs mobilières du bloc, l'ESMA, a publié en mai dernier des directives sur la manière dont les gestionnaires d'actifs basés au Royaume-Uni pourraient continuer à gérer des fonds après la sortie de l'UE en mars 2019.

Il dit qu'il doit y avoir suffisamment de «substance» ou de cadres supérieurs sur le terrain dans le pays de l'UE où le fonds est répertorié afin que toutes les tâches clés ne soient pas déléguées à la Grande-Bretagne.

L'objectif est d'empêcher certains pays de l'UE de rivaliser en offrant des conditions d'octroi de licences faciles aux gestionnaires d'actifs basés au Royaume-Uni qui souhaitent ouvrir un hub dans le bloc après le Brexit.

Les gestionnaires d'actifs craignent que cela ne se traduise par le transfert de personnel vers le bloc après le départ de la Grande-Bretagne de l'UE en mars 2019.

Cunliffe a déclaré que si le mouvement de l'UE était motivé par le désir de ramener l'activité et le risque à l'intérieur de ses frontières après le Brexit, alors "cela pourrait être le signe avant-coureur de la fragmentation à venir".

"Cela augmenterait le coût et réduirait l'efficacité de l'intermédiation de l'épargne basée sur le marché dans l'UE et, si elle entraînait des effets plus larges, plus loin", a déclaré M. Cunliffe lors d'un discours devant un forum de gestion d'actifs en Californie.

Cunliffe a cité des chiffres pour montrer que les gestionnaires dans les pays ailleurs dans le monde, comme les États-Unis, ont géré plus de fonds dans l'UE que les gestionnaires en Grande-Bretagne.

Plus de la moitié des 8,5 billions de dollars d'actifs gérés en Grande-Bretagne sont des pensions, des assurances et des investissements de citoyens britanniques, a déclaré Cunliffe.

Moins de 20% des actifs gérés en Grande-Bretagne sont domiciliés dans le reste de l'UE dans des centres tels que Dublin et Luxembourg.

M. Cunliffe a déclaré que le Brexit lui-même n'entraînerait pas de risques réglementaires "énormes" pour le bloc, bien que les gestionnaires de fonds doivent déléguer de façon responsable.

"La délégation ne doit pas être autorisée à devenir une dévolution", a-t-il dit.

U.S. les gestionnaires de fonds ont déclaré que l'UE risquait de se fermer à une expertise extérieure et pourrait déclencher des mesures de rétorsion.

L'inquiétude parmi les gestionnaires d'actifs a augmenté après que la Commission européenne exécutive de l'UE a proposé l'année dernière de donner à l'AEMF un droit de regard sur les accords de délégation.

C'est actuellement le domaine de compétence des régulateurs nationaux, et les propositions se heurtent à l'opposition de certains États de l'UE.

L'AEMF a déclaré qu'il n'y avait aucune intention d'abandonner le modèle de délégation.

Cunliffe n'a pas abordé les perspectives de la politique monétaire britannique dans le texte du discours fourni par la BoE.

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