Limiting Risk In A Volatile Market – Dash of Insight

Limiting Risk In A Volatile Market – Dash of Insight


La Stock Exchange est une affaire de commerce. Chaque semaine, nous faisons ce qui suit:

  • Discuter d'un problème important pour les commerçants
  • mettent en évidence plusieurs méthodes de négociation techniques, y compris les idées courantes;
  • présentent des conseils de grands commerçants et écrivains; et,
  • fournissent quelques réactions (minoritaires) d'analystes fondamentaux.

Nous avons aussi du plaisir. Nous acceptons les commentaires, les liens et les idées pour nous aider à améliorer cette ressource pour les traders. Si vous avez des idées, rejoignez-nous!

critique:

Notre Stock Exchange précédent a montré des signes de force extrême du marché, et a demandé "que peut-il nous dire?" Nous avons proposé des idées sur l'utilisation d'une approche commerciale mixte (c.-à-d. atténuer les expositions au risque. Au cours de la dernière semaine, le marché a considérablement diminué. Un coup d'œil à votre fil d'actualité montrera que les points clés de notre précédente bourse restent pertinents.

Cette semaine: limiter les risques sur un marché volatil

Après la liquidation du marché de la semaine dernière, la volatilité est restée élevée cette semaine, telle que mesurée par le VIX.

Et beaucoup de commerçants se demandent comment limiter leur exposition aux risques tout en négociant dans ces conditions plus volatiles. De notre point de vue, nous avons élaboré plusieurs méthodes pour limiter les risques dans l'ensemble de notre système de négociation. En particulier, nous n'anticipons pas de hausse ou de baisse du marché, mais nous réagissons de manière à éviter les pertes importantes. Par exemple, notre premier signal est préliminaire – en quelque sorte «en tête». Cela signifie que nous accordons plus d'attention à tous les indicateurs. Nous avons reçu ce signal vendredi dernier, alors nous avons suivi de près les indicateurs.

La santé du marché à long terme demeure solide, mais les conditions de négociation à court terme pourraient être proches d'un changement. Nous sommes au moins à quelques jours de cela, mais cela pourrait arriver la semaine prochaine. Et lorsque nous recevons le signal baissier à court terme, nous quittons toutes les positions dans nos modèles autres que Holmes. En plus de cette méthode globale, chaque modèle a un signal de sortie intégré pour les stocks individuels. Il fonctionne plus efficacement que les arrêts traditionnels, car il ne dépend pas uniquement du prix.

Jake à EconomPicData offre une importante perspective comportementale sur le suivi des tendances lors d'une liquidation à l'échelle du marché. Il écrit:

"Les tendances à long terme ont historiquement procuré de solides rendements à long terme avec des baisses substantielles par rapport à un investissement classique, mais rien de tout cela ne compte si un investisseur ne peut pas rester dans la stratégie pendant des périodes de sous-performance.

Nos modèles sont objectifs et ne sont pas sujets à des erreurs de comportement.

Et pour plus de perspective sur les positions sortantes, voici un récent Q & A sur l'entrée / sortie des positions du très respecté, Charles Kirk (si vous pouvez obtenir sur la liste d'attente pour TheKirkReport, il est fortement recommandé):

Q : Habituellement, je suis tout dedans ou dehors – pensez-vous qu'il est préférable de réduire la position par étapes ou d'échanger 100% de la position? Mon but est de ne jamais avoir une perte supérieure à -1% de mon capital de trading et je positionne la taille de mon trade en fonction de cela et du point d'arrêt.

A : Je redimensionne généralement des positions par pas de trois (1 au point de départ, 2 au déclenchement, 3 au suivi) et je redimensionne par étapes de deux (1 à la violation, 2 à la confirmation de suivi tuant la pièce). À certains moments, cependant, je ne changerai d'échelle qu'en deux étapes si j'achète la position initiale au déclenchement – le point où le jeu se déclenche souvent dans le mouvement d'évasion si j'ai raté l'entrée de départ. Un bon exemple dans mon récent commerce dans le jeu raté de Jagged Energy ( JAG ). Ma position de départ a été ajoutée sur la gâchette lorsque le prix a éclaté, mais quand il y avait un piège à taureau, j'ai vendu la position sur l'inversion de piège. Un pas en avant, puis un pas en avant, avec une taille de position réduite. La taille réduite de la position et l'arrêt rapide ont réduit la perte, car ma stratégie d'entrée / sortie est conçue pour faire défaut et il y a un échec de lecture. J'augmente seulement la taille de la position sur les pièces qui font leurs preuves.

Il est toujours important de rester discipliné en ce qui concerne les contrôles des risques, particulièrement en période de volatilité accrue.

Performance du modèle:

Selon les commentaires des lecteurs, nous continuons à partager la performance de nos modèles de trading, et le tableau suivant montre la mise à jour de cette semaine.

Il est important de noter que l'association d'un modèle de tendance-suivi / dynamique (Athena) avec un modèle de réversion / achat de creux (Holmes) fournit deux stratégies, efficaces en elles-mêmes, qui ne sont pas corrélées ou avec le marché global. En combinant les deux, nous pouvons obtenir plus de diversité, un risque plus faible et une chaîne de rendements plus harmonieuse.

Et pour ces raisons, je suis en train de changer l'offre «Trade with Jeff» de Seeking Alpha pour inclure une répartition 50-50 entre Holmes et Athena. Les participants actuels ont déjà accepté cela. Puisque nos coûts sur Athena sont inférieurs, nous avons également réduit les frais pour la combinaison.

Si vous avez essayé de faire un essai, cliquez en bas de ce post pour plus d'informations . De plus, les lecteurs sont invités à écrire à mainarc à newarc dot.com pour obtenir une brève description de la façon dont nous avons créé les modèles boursiers.

Les sélections d'experts auprès des mannequins:

La Bourse de cette semaine est éditée par Blue Harbinger (Blue Harbinger est une source d'idées d'investissement indépendant).

Road Runner : Cette semaine j'ai acheté Amazon ( AMZN ) lundi. Je suis sûr que vous avez une opinion, Blue Harbinger.

Blue Harbinger : Je suis impressionné par une entreprise qui peut passer d'une librairie en ligne à une société à capitalisation boursière de 650 milliards de dollars qui bat Microsoft dans le nuage et supplante les détaillants en difficulté beaucoup de sortes. Je suppose que vous n'êtes pas dérangé par les faibles marges bénéficiaires d'Amazon par rapport à ses revenus incroyablement croissants?

RR : Ma période de détention typique est d'environ 4 semaines, donc c'est moins sur les fondamentaux et plus sur les indicateurs techniques exclusifs. Comme vous le savez, j'aime acheter des actions qui se trouvent au bas d'un canal en hausse. Et basé sur le tableau suivant, vous pouvez voir pourquoi j'aime Amazon.

BH : Intéressant, Road Runner. Êtes-vous inquiet de la poursuite de la liquidation du marché? Amazon est en panne depuis que vous l'avez acheté.

RR : Je suis un modèle, pas un humain, alors non je ne suis pas «inquiet». En outre, j'ai mis en place des contrôles de risque. Par exemple, j'ai un signal de sortie intégré pour Amazon (et pour tous les stocks que j'achète). Il fonctionne plus efficacement que les arrêts traditionnels, car il ne dépend pas uniquement du prix.

BH : Y at-il d'autres contrôles de risque, pendant votre période de détention habituelle de 4 semaines?

RR : Oui, nous surveillons les signaux baissiers à court terme, et je vais quitter toutes les positions si nous en avons une.

BH : Au cas où vous seriez curieux, Amazon a annoncé des bénéfices après la clôture le 1er février la société a dépassé les attentes du marché en termes de bénéfices et de revenus. en fait le jour suivant, qui se trouve également être le jour où le reste du marché a commencé à se vendre. Voici un aperçu du graphique rapide d'Amazon.

RR : Merci pour cette information. Et vous, Felix, qu'avez-vous cette semaine?

Felix : J'ai acheté Westlake Chemical ( WLK ) lundi. Que savez-vous de cette entreprise?

BH : Ils fabriquent et commercialisent des produits chimiques de base, des vinyles, des polymères et des produits de construction. Les produits de la société sont utilisés dans les emballages flexibles et rigides, les produits automobiles, les revêtements, le traitement de l'eau, les fluides frigorigènes, la construction résidentielle et commerciale, ainsi que d'autres biens durables et non durables. Pourquoi est-ce que vous l'aimez?

Felix : Je suis un cambiste, et ce stock est toujours au-dessus de ses moyennes mobiles de 50 jours et de 200 jours, même après la liquidation de la semaine dernière.

BH: Choix intéressant, Felix. Le PSE de cette société a récemment repris du terrain. Voici un aperçu du graphique rapide.

Felix : Merci. Je garde généralement mes positions ouvertes pendant environ 66 semaines – plus longtemps que les autres modèles, et assez longtemps pour que les fondamentaux soient plus d'un facteur.

BH : Rien d'autre?

Felix : Oui, j'ai aussi couru le Dow Jones à travers mon modèle, et les 20 premiers résultats sont affichés dans la liste suivante:

BH : Merci pour le partage. Personnellement, j'aime Microsoft (# 5 sur votre liste). Microsoft Azure n'est pas Amazon Web Services, mais la société s'est imposée comme le numéro deux du cloud grâce au PDG de Microsoft, Satya Nadella. De plus, ses fenêtres et son bureau s'ajoutent aux larges douves de l'entreprise.

Athena : Cette semaine, j'ai acheté Abercrombie & Fitch ( ANF ) lundi. Que pensez-vous de cela?

BH : Honnêtement, je suis surpris que vous aimez ANF. La société est un détaillant spécialisé (ils fabriquent des vêtements à la mode pour les enfants et les jeunes adultes) qui a encore une quantité importante de magasins «brique et mortier». N'avez-vous pas peur qu'ils vont avoir "Amazon-ed?"

Athena : ANF a un bon élan. Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, il est au-dessus de ses moyennes mobiles de 50 jours et de 200 jours.

BH : Oui, mais comme vous pouvez le voir dans le graphique rapide suivant, les gains ne représentent qu'une fraction de ce qu'ils étaient autrefois. Attendez-vous que Abercrombie & Fitch revienne avec style ou essayez-vous de revivre vos années de gloire, Athéna?

Athéna : Ni l'un ni l'autre. Je suis un ordinateur. J'aime l'élan. ANF ​​est attrayant, et je tiens généralement mes positions pendant environ 17 semaines.

BH : D'accord. Je reviendrai avec vous dans environ 17 semaines. Et vous Oscar, qu'avez-vous cette semaine?

Oscar : Cette semaine, je partage mes 20 meilleurs classements de notre univers de haut volume ETF.

BH : Intéressant, merci. En passant, je semble rappeler la semaine dernière la volatilité inverse ETF ( XIV ) était au sommet de votre liste exhaustive de l'univers ETF. Ce fut une semaine horrible pour ce FNB, puisque son prix est passé de 130 $ à 6 $

.

(source de l'image: L'un des plus grands raccourcis de tous les temps ).

Oscar : Je n'achète pas tout sur la liste chaque semaine. Et nous avons mis en place des contrôles des risques, comme indiqué plus haut dans cet article. Par exemple, mes déclencheurs de vente fonctionnent plus efficacement que les arrêts traditionnels, car ils ne dépendent pas uniquement du prix.

BH : Merci, Oscar. Je sais que vous êtes un commerçant d'élan, votre période de détention typique est d'environ six semaines, et quand vous sortez vous tournez habituellement dans un autre secteur.

Conclusion:

Trader dans un marché très volatil exige de la discipline. L'un des avantages de nos modèles est qu'ils sont objectifs et non émotionnels. Cela supprime certains des risques psychologiques et comportementaux auxquels de nombreux commerçants sont exposés (par exemple, la vente par peur). En ce qui concerne nos métiers ouverts actuels, nous ne faisons que surveiller. Les pertes dans la gamme actuelle sont désagréables (surtout si elles arrivent si vite) mais normales. Nous suivons de près les prochains jours.

Fond de commerce en bourse:

Chaque semaine, Felix et Oscar organisent un jeu de poker pour certains de leurs amis. Comme ils sont tous des commerçants, ils aiment discuter de leurs meilleures idées actuelles avant le début du match. Ils aiment appeler cela leur «Bourse». (Consultez Contexte à la Bourse pour plus de détails). Leurs méthodes sont excellentes, comme vous le savez si vous avez suivi la série. Étant donné que les délais et les profils de risque diffèrent, les idées d'actions sont également différentes. Vous obtenez d'être une mouche sur le mur de mon rapport. Je suis généralement le seul présent humain et le seul à utiliser une analyse fondamentale.

Le résultat? Plusieurs idées d'expert par semaine des commerçants, et un bref commentaire sur les fondamentaux de l'investisseur humain. Les modèles sont nommés pour qu'il soit facile de se souvenir de leurs personnalités commerciales.

Guide de la Bourse:

Personnage Univers Style Période de détention moyenne Méthode de sortie Contrôle des risques
Félix Stocks NewArc Momentum 66 semaines Cible de prix Macro et arrêts
Oscar Secteurs "empiriques" Momentum Six semaines Rotation Arrêts
Athéna Stocks NewArc Momentum 17 semaines Cible de prix Arrêts
Holmes Stocks NewArc Réversion moyenne d'achat par immersion Six semaines Cible de prix Macro et arrêts
RoadRunner Stocks NewArc Stocks au bas de la fourchette en croissance Quatre semaines Heure Heure
Jeff Tout Valeur Long terme Signaux de risque Risque de récession, stress financier, Macro

Obtenir des mises à jour:

Les lecteurs sont invités à suggérer des actions individuelles et / ou des ETF à ajouter à nos listes de modèles. Nous tenons à jour une liste de tous les titres que nos lecteurs recommandent, et nous partageons les résultats au sein de cette série hebdomadaire "Bourse" lorsque cela est possible. Envoyez vos idées à «etf at newarc dot com». Nous partagerons également des informations supplémentaires sur les modèles, y compris les données de test, avec les personnes intéressées à investir. Les suggestions et commentaires concernant ce rapport hebdomadaire de la "Bourse" sont les bienvenus.

Divulgation: Je suis / nous sommes longtemps AMZN, WLK, ANF.

J'ai moi-même écrit cet article et il exprime mes propres opinions. Je ne reçois pas de compensation pour cela. Je n'ai pas de relation d'affaires avec une entreprise dont le stock est mentionné dans cet article.



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