Equities Lose $5 Trillion as Bulls Slay Bulls

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Vendredi 9 février: Cinq choses dont parlent les marchés

** Aux États-Unis, la Chambre des représentants a approuvé le projet de loi visant à financer le gouvernement américain et a augmenté les limites de dépenses sur deux ans, il envoie maintenant la mesure au président Trump. **

Les investisseurs devraient s'attendre à ce que les turbulences sur les marchés se poursuivent cette année car les retraits et la volatilité sont de plus en plus courants à la suite de la hausse des taux d'intérêt des banques centrales et des obligations souveraines.

Le consensus croissant est que l'augmentation de la volatilité des marchés ne devrait pas être capable de faire dérailler l'expansion économique sous-jacente ou fondamentalement les actifs à risque, mais elle rend toutefois beaucoup moins prévisible.

Avant l'ouverture des Etats-Unis, les actions européennes ont vu leur cours baisser et les contrats à terme sur actions américaines ont progressé malgré une séance asiatique en rouge, les bourses chinoises dégringolant en 24 mois.

Ailleurs, les rendements du Trésor ont soutenu le commerce au-dessus de leurs plus hauts de quatre ans, le «dollar» ayant légèrement baissé. Le pétrole brut se dirige vers sa pire semaine en 12 mois en raison des craintes d'une offre croissante des États-Unis et les prix de l'or ont temporairement arrêté le saignement.

On Tap: Les chiffres de l'emploi au Canada sont publiés à 8 h 30 HAE. Est-ce que le marché est sur le point de revoir en profondeur les deux derniers mois de gros titres de promotion de l'emploi?

1. Stocks Mer de rouge

Au Japon, la moyenne des actions de Nikkei a encore dégringolé pendant la nuit, reflétant les pertes de Wall Street, les actions liées au pétrole menant les baisses généralisées alors que les prix du brut s'effondraient. Le Nikkei a terminé en baisse de -2,3%, portant sa perte hebdomadaire à -8,1%. Le Topix plus large était de -1,9%, en baisse de -7,1% pour la semaine.

En baisse, les actions australiennes ont chuté à un creux de près de quatre mois du jour au lendemain martelé par la vente renouvelée sur les inquiétudes de l'inflation et des taux d'intérêt plus élevés. L'indice S & P / ASX 200 a chuté de -0,9%. L'indice de référence a perdu -4,6% sur la semaine, sa plus grande perte en plus de 24 mois. En Corée du Sud, l'indice Kospi a diminué de -1,8%.

À Hong Kong, les actions s'effondrent et plafonnent la plus grande chute hebdomadaire depuis la crise financière mondiale. À la clôture des marchés, l'indice Hang Seng était en baisse de -3,1%, l'indice Hang Seng China Enterprises reculant de -3,87%. Pour la semaine, le Hang Seng a chuté de -9,5%, la plus grande perte hebdomadaire depuis octobre 2008, tandis que le HSCE a enregistré une perte hebdomadaire de -12,01%.

En Chine, les stocks ont été écrasés et ont connu leur pire jour en près de deux ans, avec un carnage conduit par les blue chips qui a entraîné les marchés vers le territoire de la correction. L'indice composite de référence de Shanghai a chuté de -4,0% et le CSI300 de premier ordre a terminé la journée en baisse de -4,3%.

En Europe, les indices régionaux se négocient principalement à la baisse, mais ils sont hors de leurs creux de la séance après un rebond des contrats à terme américains avant les États-Unis ouverts. L'augmentation des perspectives de taux plus élevés de la part de la Banque d'Angleterre (BoE) pèse sur le FTSE.

Indices: Stoxx600 -0,5% à 372,1, FTSE -0,4% à 7144, DAX -0,3% à 12221, CAC-40 -0,4% à 5129, IBEX-35 -0,7% à 9689, FTSE MIB -0,3% à 22407, SMI + 0,1% à 8768, Futures S & P 500 + 0,7%

2. L'huile glisse vers une perte hebdomadaire abrupte à mesure que les craintes d'approvisionnement montent, or plus élevé

Les prix du pétrole sont en bonne voie pour leur plus grande perte hebdomadaire en 10 mois après avoir atteint de nouveaux plus bas cette nuit après que les données de cette semaine ont montré que la production de pétrole brut américain avait atteint des records et que le plus grand pipeline brut de la mer du Nord rouvrait.

Les contrats à terme Brent sont en baisse de -30c à + 64,51 $ le baril. Hier, Brent a chuté de -1,1% à son plus bas niveau depuis le 20 décembre. Le brut américain West Texas Intermediate (WTI) est en baisse de -42c à +60,73 dollars le baril, s'établissant à -1% jeudi, son plus bas depuis le 2 janvier.

Note: Les contrats à terme Brent ont perdu environ -9% par rapport à leur plus haut de janvier de + 71 $. Les positions à terme suggèrent que les investisseurs sont assis sur la plus grande position haussière de l'histoire.

Plus tôt cette semaine, l'US Energy Information Administration (EIA) a augmenté sa prévision de production moyenne de 2018 à + 10,59 millions de bpj, soit une hausse de + 320k bpj par rapport à sa dernière prévision de 10 jours.

Note: La production est maintenant plus élevée que le précédent record de bpd de 1970 et au-dessus de celui du premier exportateur saoudien.

Avant l'ouverture des États-Unis, les prix de l'or ont légèrement augmenté après avoir atteint leur plus bas d'un mois hier, la correction des actions ayant poussé les investisseurs vers des actifs refuges comme l'or. Toutefois, les «taureaux» devraient s'attendre à un dollar américain plus fort et aux inquiétudes liées à la hausse des taux d'intérêt mondiaux pour maintenir les gains quelque peu plafonnés. L'or au comptant est en hausse de + 0,1% à + 1 320,72 $ l'once

Note: Jeudi, les prix de l'or ont touché leur plus bas depuis le 4 janvier à + 1 306,81 $ l'once.

3. La douleur de l'équité soulage les liens

Les rendements obligataires de la zone euro et des États-Unis ont légèrement baissé, la reprise des ventes mondiales de titres ayant permis d'apporter un soutien aux marchés de la dette refuge.

Les rendements obligataires ont reculé de manière agressive toute la semaine alors que les investisseurs se préparent à mettre fin aux politiques monétaires accommodantes des banques centrales du G7.

Note: La Banque d'Angleterre (BoE), plus belliqueuse qu'attendue hier, a été le dernier catalyseur à faire en sorte que les titres à revenu fixe accentuent les courbes de taux souverains.

Le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans a diminué de moins de -1 bps à + 2,84%. En Allemagne, le rendement du Bund à 10 ans a chuté de -1 bps à + 0,76%, tandis qu'au Royaume-Uni, le rendement du Gilt à 10 ans a baissé de -2 bps à +1,617%.

4. Jives et dips du dollar

Le sentiment d'aversion pour le risque de marché reste au premier plan, mais les paires de devises du G10 continuent de rester bloquées dans leurs fourchettes récentes. Le taureau du dollar américain, et ils diminuent; soutenir que c'est la Fed qui peut être prise dans la courbe des taux. L'IPC américain de la semaine prochaine pourrait bien mettre le chat parmi les pigeons.

Note: Le billet vert a fait l'objet d'un appel d'offres maintenant que la Chambre des représentants a approuvé le projet de loi visant à financer le gouvernement des États-Unis.

Ailleurs, l'EUR / USD (1.2254 €) a peu changé, la livre continue de bénéficier, bien que mal soutenue après l'annonce du financement américain, de la Banque d'Angleterre qui annonce jeudi qu'elle s'attend à "augmenter les taux plus tôt et plus vite "Que précédemment projeté, vu par beaucoup pour signifier une hausse probable du taux de mai.

La monnaie chinoise est en bonne voie pour sa première perte hebdomadaire en neuf semaines, le yuan (6,3400 ¥) s'affaiblissant face au dollar en volume.

5. La production industrielle du Royaume-Uni chute en raison de la fermeture du pipeline de la mer du Nord

Les données de ce matin montrent que la production manufacturière au Royaume-Uni a continué de croître au dernier mois de 2017, mais la production industrielle globale a chuté plus que prévu en raison de la fermeture d'urgence d'un pipeline en mer du Nord.

En termes mensuels, la production industrielle au R.-U. a augmenté de 0,3%, conformément aux prévisions du marché, soit le huitième mois consécutif de croissance.

Cependant, la production industrielle globale a quant à elle reculé de -1,3%, soit + 0,4% de plus que prévu.

Séparément, l'ONS a déclaré que le déficit commercial du Royaume-Uni s'était creusé en décembre, en raison de l'augmentation des importations de pétrole et de la hausse des prix. Le déficit du commerce des marchandises en décembre s'est établi à – 13,6 milliards de livres sterling – nettement plus que prévu (- 11,8 milliards de livres sterling)

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Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Dean Popplewell

Dean Popplewell a près de deux décennies d'expérience dans la négociation de devises et d'instruments à revenu fixe.
Il a une connaissance approfondie des fondamentaux du marché et de l'impact des événements mondiaux sur les marchés financiers. analyse spécialisée et historique des carrières en tant que chef de file mondial
des opérations de sociétés telles que Scotia Capitaux et BMO Nesbitt Burns. Depuis qu'il a rejoint OANDA en 2006, Dean
a joué un rôle déterminant dans la prise de conscience du marché forex en tant que classe d'actifs émergente
pour les investisseurs particuliers, et a conseillé plusieurs équipes internes sur la meilleure façon de
servent les clients et les intervenants de l'industrie.

 Dean Popplewell
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