White House Provides More Ammunition for Dollar Bears at Davos By Bloomberg

White House Provides More Ammunition for Dollar Bears at Davos By Bloomberg


     © Bloomberg. Steven Mnuchin, secrétaire au Trésor des États-Unis, détient une feuille non coupée de 50 $ en 2017 portant des billets de 1 $ portant le nom de Mnuchin au US Bureau of Engraving and Printing à Washington, DC le mercredi 15 novembre 2017. Un changement au Sénat plan de révision fiscale qui étendrait un allégement temporaire de l'impôt sur le revenu pour les partenariats, les sociétés à responsabilité limitée et d'autres soi-disant "id =" carouselImage "src =" https://i-invdn-com.akamaized.net/content/picbd1249674c34a049ad62b09d5b7e22d9 .jpg "style =" visibilité: cachée "/> <br />
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(Bloomberg) – Que la Maison Blanche ait ou non chorégraphié la diapositive à son plus bas niveau en trois ans, l'administration américaine fournit certainement des munitions pour ceux qui parient que le billet vert va continuer à s'affaiblir.

La monnaie américaine est prise dans les réticences rhétoriques après que le secrétaire au Trésor ait exposé mercredi les avantages d'un dollar plus faible pour l'économie américaine à Davos. Les commentaires sont venus quelques jours après que le président américain Donald Trump ait intensifié sa poussée protectionniste en frappant des tarifs sur des panneaux solaires et des machines à laver. Les remarques ultérieures du secrétaire au Commerce, Wilbur Ross, selon lesquelles M. Mnuchin n'a pas modifié la politique de longue date du dollar fort américain, ont peu contribué à ralentir la dépréciation de la monnaie.

Les commentaires de Mnuchin donnent "le feu vert à la faiblesse persistante du dollar en ce qui concerne le marché", a déclaré Shahab Jalinoos, responsable mondial de la stratégie de change à Credit Suisse (SIX 🙂 Group AG à New York. "Tant que ces messages sont présentés, cela permet au marché d'imaginer que c'est ce que l'administration veut voir. Cela valide l'idée qu'une plus grande faiblesse est possible. "

Les pertes pour le billet vert ont monté depuis l'inauguration de Trump il y a un an, avec la devise s'affaiblissant contre chaque pair du Groupe-de-10. Cela peut avoir plus à voir avec les caprices de la politique de la banque centrale et les taux d'intérêt et les divisions à Washington qu'avec Trumponomics. Mais quelle que soit la raison, l'acceptation par l'administration d'un dollar faible constitue un encouragement supplémentaire pour les ours.

"De toute évidence, un dollar plus faible est bon pour nous en ce qui concerne le commerce et les opportunités", a déclaré Mnuchin aux journalistes à Davos. La valeur à court terme de la devise n'est «pas du tout notre préoccupation», a-t-il dit.

L'indice du dollar de Bloomberg a chuté de 1 pour cent.

L'intérêt de l'Amérique

Stuart Bennett, chef de la stratégie monétaire du Groupe des 10 à Banco Santander (MC 🙂 SA, a déclaré que les commentaires montrent que la Maison Blanche peut être prêt à utiliser la monnaie dans le cadre de son programme commercial.

Les remarques sont "en ligne avec les manchettes protectionnistes que nous avons eues récemment", a-t-il dit. "Compte tenu de la volonté du marché de vendre le dollar à l'aveuglette, de tels commentaires ne font que l'aider."

Alors que les secrétaires du Trésor depuis Robert Rubin en 1993 avaient tendance à promouvoir un "dollar fort" comme étant dans l'intérêt de l'Amérique, la plupart ont modifié le message de temps en temps, peut-être pas aussi agressivement que Mnuchin et parfois plus

En 1997, Rubin a noté que le dollar avait été robuste "depuis un certain temps maintenant", ce qui a déclenché une vente massive. En 2001, Paul O'Neill a déclaré à un journal allemand que «nous ne suivons pas, comme on le dit souvent, une politique de dollar fort», avant de revenir à la rhétorique traditionnelle. Son successeur, John Snow, était plus franc, déclarant au début de 2003 qu'il n'était pas «particulièrement préoccupé» par la chute du billet vert et qu'il notait les avantages pour les exportateurs.

'Les mauvaises choses arrivent'

Les commentaires de Mnuchin semblent également faire écho aux sentiments de son patron. Au cours de sa première année au pouvoir, Trump a exprimé son mécontentement à l'égard d'une devise élevée, disant au Wall Street Journal l'année dernière: «J'aime un dollar pas trop fort» et ajoutant que «beaucoup de mauvaises choses arrivent avec un dollar fort».

"Le forum et le contexte sont cruciaux pour envoyer le message que les Etats-Unis considèrent au minimum la faiblesse du dollar comme étant bénigne et à court terme, potentiellement même favorable", a déclaré Alan Ruskin, co-responsable mondial des opérations de change. stratégie à Deutsche Bank (DE :). "Le dollar a visiblement été très difficile à négocier, même pour ce qui pourrait être de bonnes nouvelles depuis un certain temps maintenant. Il est clair qu'il est de toute façon plus réceptif aux nouvelles négatives en ce moment. "

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