US Dollar Rout Continues With Inflation Data in the Horizon

US Dollar Rout Continues With Inflation Data in the Horizon


      

Les valeurs refuges après l'effondrement du marché boursier favorisent le JPY et le CHF

Le dollar américain est de nouveau à l'arrière mardi. La devise est plus molle contre les paires majeures en avance sur les données clés de l'inflation américaine pour janvier. La Réserve fédérale américaine et les négociants examineront les chiffres des prix à la consommation pour détecter des signes d'inflation plus élevée et d'autres validations de leurs plans de continuer à relever les taux d'intérêt américains en 2018. Le rapport sur les salaires non agricoles des États-Unis USD avec un signal positif de croissance des salaires à un gain mensuel de 0,3%. Le marché surveillera l'IPC de base publié le mercredi 14 février à 8 h 30, heure normale de l'Est, à la recherche d'une confirmation.

  • L'inflation américaine en janvier devrait sous-performer
  • Les producteurs de pétrole américains font pression à la baisse sur les prix
  • La tendance de l'inflation américaine se poursuit jeudi avec la publication du PPI




L'EUR / USD a gagné 0,52% mardi. La monnaie unique se négocie à 1,2355 avant la publication des données mensuelles sur l'inflation et les ventes au détail aux États-Unis. La Réserve fédérale américaine devrait hausser les taux trois fois ou plus cette année, mais pour ce faire, il faudrait que l'inflation aux États-Unis reprenne, car c'était le plus grand débat au sein de la banque centrale l'année dernière. Colombes au sein du Federal Open Market Committee (FOMC) poussent à plus de patience, jusqu'à ce que l'inflation augmente, tandis que les faucons qui ont perdu le président Yellen comme leur plus grand supporteraient plutôt augmenter les taux plus tôt que tard. L'indice des prix à la consommation de base, la Fed accorde plus d'attention à ce point de données qui exclut la nourriture et l'énergie, devrait atteindre 0,2 pour cent. Les ventes au détail devraient avoir augmenté de 0,2% en janvier, mais la lecture de base a progressé de 0,5% en supprimant les ventes d'automobiles.

La chute des prix des actions a eu un effet négatif sur la confiance dans l'économie américaine. Le rapport sur l'emploi publié le 2 février a affiché un nombre d'emplois plus élevé que prévu et, plus important encore, les salaires horaires ont augmenté de 0,3%. Plusieurs rallyes en dollars qui ont débuté par un solide rapport sur l'emploi ont été interrompus par des données décevantes sur l'inflation et les ventes au détail. Cette fois-ci, l'USD n'a pas été capable de trouver des bases solides en 2018. Avec une correction boursière et des rendements obligataires à des plus hauts de quatre ans, l'inflation joue un rôle plus important car elle pourrait solidifier le cas des faucons de la Fed et faire place à un taux 4 scénario de randonnée. L'USD a été affecté par l'amélioration de la croissance dans le monde et d'autres banques centrales ont haussé ou signalé et mis fin à des taux bas réduisant l'avance de la Réserve fédérale américaine et réduisant l'attrait du dollar. Un chiffre d'inflation plus élevé que prévu pourrait déclencher une reprise de la devise américaine parallèlement à une baisse du marché boursier, car des taux plus élevés seraient à venir. Inversement, un gain de prix à la consommation plus faible que prévu pourrait faire baisser encore plus le dollar car le marché est déjà en train de fixer trois hausses de taux et pourrait commencer à réévaluer cette position avec de faibles pressions inflationnistes.

La politique européenne a atteint une certaine stabilité avec la coalition allemande maintenant en place, mais avec les prochaines élections italiennes en mars, le bateau est sûr de basculer. Les fondamentaux économiques ont été forts dans la zone euro avec l'Allemagne en tête comme d'habitude. L 'écart entre la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne (BCE) se rapproche de la politique monétaire. La BCE devrait mettre fin à son programme d'assouplissement quantitatif et pourrait même relever ses taux d'intérêt plus tard cette année. Cette semaine, des communiqués d'indicateurs mineurs seront publiés en Europe, le chef de la banque centrale allemande Jens Weidmann prenant la parole à Francfort le mercredi 14 février à 3h00 HNE. Plus tôt dans la journée, les chiffres du PIB pour l'Allemagne seront publiés avec une croissance de 0,6% attendue.




L'USD / JPY a perdu 0,84% au cours des dernières 24 heures. La paire de devises se négocie à 107,73 car le JPY a bénéficié de l'aversion au risque et des mouvements d'appétit pour le risque. Habituellement, l'USD est le principal bénéficiaire d'un mouvement d'aversion au risque, mais compte tenu de l'incertitude mondiale qui règne à Washington et à Wall Street, le billet vert n'est pas le refuge le plus solide pour les investisseurs. Le dollar est en avance sur l'inflation et les données sur les ventes au détail, les deux devant surmonter leurs inquiétudes.

Le Premier ministre japonais Shinzo Abe devrait renommer Haruhiko Kuroda à la tête de la Banque du Japon (BOJ) pour son second mandat et cela pourrait être un signe que la banque centrale est prête à commencer à faire face à certains de ses programme de stimulation massive.

Evénements du marché à surveiller cette semaine:

Mercredi 14 février
8 h 30 USD IPC m / m
8 h 30 USD IPC de base m / m
8 h 30 USD Ventes au détail de base m / m
8:30 USD Ventes au détail m / m
10:30 am USD Pétrole brut Inventaires
19:30 AUD Changement d'emploi
Jeudi 15 Février
8:30 am USD PPI m / m
Vendredi 16 février
4:30 am Ventes au détail m / m
8:30 am USD Permis de bâtir

* A toutes les heures EDT
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Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Alphonse Esparza

Alfonso Esparza se spécialise dans les stratégies macro-forex pour les paires de devises nord-américaines et principales. En rejoignant OANDA en 2007, Alfonso Esparza a créé le blog MarketPulseFX et depuis, il a beaucoup écrit sur les banques centrales et les tendances économiques et politiques mondiales. Alfonso a également travaillé comme un commerçant de devise professionnelle
axé sur l'Amérique du Nord et les marchés émergents. Il a été publié par The MarketWatch, Reuters, le Wall Street Journal et le Globe and Mail, et il apparaît régulièrement comme un commentateur invité sur des réseaux dont Bloomberg et BNN. Il détient un diplôme en finances de l'Institut de technologie et d'enseignement supérieur de Monterrey (ITESM) et une maîtrise en administration des affaires avec une spécialisation en ingénierie financière et en marketing de l'Université de Toronto.

 Alphonse Esparza
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