EUR/USD: Broadly At Equilibrium But Too Early; What’s Next? – BofAML

EUR/USD: Broadly At Equilibrium But Too Early; What’s Next? – BofAML



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L'EUR / USD a progressé depuis les creux après que les marchés se soient calmés. Et après? La paire de devises la plus populaire au monde peut encore être vulnérable.

Voici leur point de vue, gracieuseté d'eFXnews:

Bank of America Merrill Lynch Research discute de la perspective EUR / USD maintient son point de vue contrariante pour une forte inversion de l'EUR / USD à venir (voir ici). À cet égard. BofAML note que son analyse suggère que suite à l'appréciation de l'EUR / USD depuis un an, l'EUR / USD est maintenant globalement à l'équilibre, mais cela peut être en fait trop tôt.

L'équilibre est le niveau auquel le taux de change devrait en théorie converger lorsque les deux économies sont à plein emploi, ont normalisé leur politique monétaire et ont atteint l'équilibre extérieur dans leur balance des paiements. Dans ce cas, la reprise américaine est plus avancée que la reprise de la zone euro, suggérant que la paire EURUSD devrait être inférieure à son équilibre à long terme à court terme. En tout état de cause, les arguments d'équilibre ne peuvent, à notre avis, favoriser une nouvelle appréciation de l'euro.

Enfin, nous estimons un modèle de taux de change d'équilibre comportemental (BEER), ce qui suggère également que l'EURUSD est globalement à son équilibre à long terme. Nos estimations suggèrent que l'équilibre EURUSD est de 1,22. Cela suggère que la paire EURUSD est légèrement surévaluée suite à la poursuite de la liquidation de l'USD depuis le début de l'année ", ajoute BofAML.

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