What CPI Is and How to Trade Inflation Data

What CPI Is and How to Trade Inflation Data


L'indice des prix à la consommation, en abrégé IPC, est une mesure de la variation de la moyenne pondérée des prix d'un panier de biens de consommation et de services jugés essentiels.

L'IPC est calculé en suivant les changements de prix pour chacun des articles du panier de biens et pondéré en importance.

Les données sur l'inflation comprennent principalement deux mesures:

  • Inflation globale : Cette lecture de l'inflation suit les changements globaux et inclut les prix de l'énergie qui sont volatils
  • Inflation de base : Cette lecture de l'inflation élimine les prix volatiles de l'énergie et de la nourriture et donne une image plus claire des changements de prix dans le panier de biens

Les données sur l'inflation globale sont généralement plus volatiles que le taux d'inflation sous-jacente et permettent de prédire l'inflation sous-jacente. L'inflation globale est conçue pour être une meilleure mesure de l'inflation et c'est cette inflation globale qui est généralement ciblée par les banquiers centraux.

L'indice des prix à la consommation ou inflation est une publication économique importante qui peut potentiellement influencer les marchés à court terme et influencer les décisions de politique monétaire. Après tout, la plupart des banques centrales ont un mandat de ciblage de l'inflation.

Les données relatives à l'IPC ou à l'inflation sont publiées mensuellement, certains pays publiant des données préliminaires ou anticipées sur l'inflation (UE) de l'époque.

Habituellement, les données de l'IPC publiées sont pour le mois écoulé et sont également mesurées annuellement pour les données de base et d'inflation globale.

Des pays comme la Nouvelle-Zélande et l'Australie préfèrent conserver les données sur l'inflation tous les trimestres, ce qui offre une vision moins volatile et plus claire de l'évolution des prix à la consommation.

Qu'est-ce que le rapport sur le PIB et son impact sur les marchés du Forex

Certains pays ont également tendance à utiliser leur propre mesure de l'inflation. Par exemple, dans la zone euro, on utilise l'IPCH ou l'indice des prix à la consommation harmonisé, tandis que les données américaines, outre les données sur l'IPC, l'ECP ou les dépenses personnelles de consommation, sont également utilisées.

Bien que les termes puissent sembler différents, ils suivent les mêmes changements sous-jacents des prix à la consommation avec des différences dans la façon dont les prix sont mesurés.

Pourquoi l'indice des prix à la consommation est-il un rapport économique important?

L'indice des prix à la consommation ou indice des prix à la consommation est un indicateur économique important car il indique à quelle vitesse les prix augmentent ou baissent. Lorsque les prix à la consommation augmentent, cela signale l'inflation, mais lorsque les prix ne montent ou ne baissent pas, cela indique une période de déflation.

Les banquiers centraux utilisent l'inflation à la consommation comme indicateur pour augmenter / réduire / maintenir les taux d'intérêt, ce qui agit comme un levier pour stimuler ou freiner les dépenses de consommation qui, à leur tour, influencent l'inflation.

En conséquence, les données de l'IPC sont fermées, car une hausse ou une baisse forte ou prolongée de l'inflation entraîne généralement l'intervention d'une banque centrale sur la politique monétaire.

La plupart des banques centrales construisent aujourd'hui leur politique monétaire autour du ciblage de l'inflation. Cela signifie que les banques centrales ont un taux d'inflation cible spécifique à atteindre, qui est généralement de 2%, ou dans certains cas, dans une fourchette de 2% à 3%.

Les taux d'intérêt et les instruments de politique monétaire sont utilisés pour maintenir la stabilité des prix.

Impact de la publication des données de l'IPC sur les marchés des changes

Dans les marchés de devises ou de change, les données de l'IPC sont fermées. Ce rapport a pris beaucoup plus d'importance depuis que les prix du pétrole ont commencé à baisser régulièrement, rendant plus difficile pour les banques centrales de cibler la croissance de l'inflation prescrite de 2,0%.

De nombreuses banques ont dû baisser leurs taux d'intérêt, d'autres en négatif et utiliser d'autres outils tels que l'assouplissement quantitatif pour stimuler les dépenses de consommation et ainsi faire monter l'inflation.

Un bon exemple de l'importance des données sur l'inflation peut être la Banque du Japon et la Banque centrale européenne, qui ont lutté pour ramener l'inflation à la cible prescrite.

Lorsqu'un rapport trimestriel d'inflation trimestriel montre une hausse ou une baisse plus poussée, les marchés spéculent rapidement sur les mesures que les banques centrales pourraient prendre sur la base des informations disponibles.

Exemple de négociation de la publication de l'IPC

IPC zone euro (2014 & 2015)

Le taux d'inflation annuel de la zone euro était en baisse constante pendant la plus grande partie de 2014, tombant à un point au-dessous de zéro. La BCE a promis de ramener l'inflation à sa cible de 2,0% et a préparé les marchés à envisager de réduire les taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas, de réduire les taux des dépôts bancaires et d'acheter des obligations souveraines via le programme QE.

Le graphique ci-dessous montre le taux d'inflation de la zone euro entre 2014 et décembre 2015. C'est en janvier 2015 que la BCE a annoncé un programme d'achat d'obligations mensuel massif de 60 milliards d'euros pour alimenter l'inflation.

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