What’s Today’s Best Case Scenario for USDJPY Bulls?

What’s Today’s Best Case Scenario for USDJPY Bulls?



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Market Drivers 14 février 2018
L'aversion au risque prend USDJPY sous 107.00
GE PIB en ligne
Nikkei -0.43% Dax -0.70%
Pétrole 59 $ / bbl
Or 1335 $ / oz
Bitcoin 8800 $

Europe et Asie:
EUR PIB de 2,3% contre 2.3%

Amérique du Nord:
USD CPI 8:30
USD Ventes au détail 8:30

Une autre mauvaise session de risque a été de vendre en Asie aujourd'hui, Nikkei plongeant plus de 600 points avant de finalement trouver des acheteurs et de terminer la journée en baisse de seulement 43 points de base. Pour le FX, cependant, les dommages ont été faits alors que l'USDJPY a dégringolé dans les arrêts de concert au niveau de 107.00 et a chuté à un minimum de 106.83 avant de rebondir avant l'ouverture européenne après stabilisation des actions japonaises.

La dernière baisse de l'USDJPY a causé d'autres dommages techniques à la paire, qui s'échangeait désormais à 106,00 pour la première fois depuis novembre 2016. La paire est maintenant en baisse de 5 sur les 6 dernières semaines de trading car rien ne semble offrir un réconfort pour les taureaux. Ni les taux élevés sur les 10 ans américains ni le rebond des actions, ni les données économiques relativement décentes des États-Unis ne se sont révélés être des catalyseurs pour l'achat de l'USDJPY.

Le sentiment sur le marché des changes est nettement plus négatif que sur les autres marchés de capitaux, les traders sur devises semblant beaucoup plus sceptiques quant à la perspective d'une hausse de la Fed cette année. Le marché, bien sûr, pourrait surréagir et la paire est maintenant excessivement survendue, mais l'action sur les prix suggère que le marché des changes n'achète tout simplement pas le scénario de "3,5% US super-croissance" et anticipe plutôt que la Fed reculera. alors que la volatilité et la croissance économique ralentissent les plans des décideurs.

En Europe aujourd'hui, l'Allemagne a publié ses chiffres de l'IPC et les données du PIB avec les deux en accord avec le consensus. Au quatrième trimestre, le PIB a augmenté de 2,3% comme prévu tandis que l'IPC s'est établi à -0,7%. La paire EURUSD n'a pas réagi aux nouvelles, mais est restée proche des sommets de la séance alors que la faiblesse du billet vert dominait.

S'il y a de l'espoir pour le dollar de se rallier, il proviendra des données américaines d'aujourd'hui – qui sont l'événement économique marquant de la semaine. Le marché examine aujourd'hui les données de l'IPC américain et des ventes au détail américaines. Le marché anticipe une légère hausse de l'IPC à 0,2% contre 0,3% le mois précédent et de meilleurs chiffres pour les ventes au détail à 0,5% contre 0,4%. Si les nouvelles surprennent à la hausse sur les deux événements, cela pourrait déclencher une courte reprise de couverture en USDJPY et peut-être serrer les courts métrages jusqu'à 108.00. Mais un tel mouvement nécessiterait une forte aide des actions, ce qu'il ne pourrait pas obtenir si les données sur l'inflation montrent une forte reprise de la croissance.

Étant donné que la plupart des échanges de devises au cours des dernières semaines ont été influencés par le risque / le risque, le meilleur scénario pour les taureaux du dollar pourrait être une légère inflation et un très bon résultat dans les ventes au détail américaines. Cela stimulerait une forte hausse des stocks et aiderait à remonter l'USDJPY au-dessus de 108,00. Cependant, si les données déçoivent, la dynamique baissière pourrait être impitoyable compte tenu du sentiment négatif sur le marché aujourd'hui et l'USDJPY pourrait voir 106,00 avant la fin de la session.

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