EURUSD- Will Mario Signal Taper?

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Pilotes de marché 14 juin 2018
Les emplois en AU arrivent en douceur
Uk Les ventes au détail battent
Nikkei -0.99% Dax -0.33%
Huile 66 $ / bbl
Or 1302 $ / oz
Bitcoin 6470 $

Europe et Asie:
AUD AU Travail 12K contre 18k
GBP Royaume-Uni Ventes au détail 1,3% contre 0,5%

Amérique du Nord:
EUR ECB Presseur 8:30
USD Ventes au détail 8:30

Le dollar était à la baisse à l'exception du dollar australien, en Asie et au début de l'Europe, alors que la hausse des taux du FOMC s'estompait et que les rendements américains fléchissaient encore une fois devant la barre des 3,00%.

Malgré la rhétorique belliciste de la Fed, les marchés continuent de douter du biais de resserrement de la Fed, la courbe des taux se stabilisant pratiquement à chaque échéance. L'indice de référence 10 ans était en baisse sur la journée à 2,95% alors qu'il peine à atteindre le niveau psychologique de 3,00%. Il est difficile de dire si le biais sur le long terme est simplement une fonction de recherche de rendement des investisseurs étrangers ou un vrai pari sur le ralentissement de l'économie américaine mais avec des taux de fonds fédéraux à 2% et 10 ans à 3% Il y a peu de raisons de supposer que le risque de duration persiste sur le marché pour le moment et les taureaux du dollar attendent clairement des preuves économiques pour prouver que la Fed a raison.

Pendant ce temps ailleurs, les données sur le travail de l'Australie ont manqué leur impression de marque à 12K contre 18K eyed. Pire encore, le manque d'emplois à plein temps a-t-il été de -20,6K contre 32,7K le mois précédent. Aussie a abandonné le chiffre .7600 et a été le seul perdant contre le dollar dans le commerce du jour au lendemain. La paire est en train de ressentir la double combinaison de données plus faibles et de compression des taux d'intérêt par rapport au dollar, la paire devenant de plus en plus négative.

Au Royaume-Uni, les ventes au détail, stimulées par le beau temps, le mariage royal et la Coupe du monde, ont fortement rebondi à 1,3% contre 0,5%. Les nouvelles ont été un coup de pouce pour le câble qui a grimpé sur l'annonce et négocié à un maximum de 1.3447. La paire a une chance décente de franchir la barrière de 1,3500 au cours des prochains jours tant qu'elle ne fait pas face à une nouvelle série de nouvelles négatives sur le Brexit.

Aux États-Unis, les données sur les ventes au détail pourraient aider le dollar au fur et à mesure que la journée avance. Le marché s'attend à une hausse de 0,5% par rapport à 0,3% le mois précédent, ce qui serait en phase avec la vision haussière de la Fed sur l'économie américaine et conforterait la thèse du taureau qu'une meilleure croissance se traduit finalement par de meilleures dépenses. L'USDJPY a plongé en dessous de 110,00 la majeure partie de la nuit, mais une ficelle dans les ventes au détail pourrait renvoyer la paire au-dessus de 110,50.

Enfin, l'accent de la journée sera la réunion de la BCE et presseur à 12h30 GMT. Le marché voudra voir si M. Draghi fournit des indications quant à la diminution du QE d'ici septembre. L'euro a été bien placé avant l'événement précisément parce que la BCE considère que la BCE ne veut pas retarder la normalisation malgré les difficultés en Italie, alors que l'écart des taux à court terme entre l'Europe et les Etats-Unis s'élargit de plus en plus. Si M. Draghi suggère quelque chose du contraire et offre un ton plus conciliant – la paire pourrait rapidement couler à 1.1600 et peut-être même 1.1500 sur une déception massive.

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