The Euro is circling the drain

The Euro is circling the drain


      

L'euro tourne autour du drain

Au lieu d'un obstacle majeur, la BCE a été un catalyseur important pour le dollar américain. Et il est difficile d'argumenter contre l'intensité de la baisse de l'EUR, car la BCE n'a pas seulement déçu les Etats-Unis qu'ils ont ouvertement hésité à repousser les anticipations de hausse des taux jusqu'en 2019 tout en révisant leurs perspectives de croissance. Draghi non seulement l'a mis sur épais mais il a appliqué plusieurs couches de manteaux lourds à ses conseils dovish.

Les signaux du FOMC et de la BCE ne pourraient pas être plus différents. La Fed, à moins d'une calamité inattendue sur les marchés financiers, est prête à augmenter ses taux d'intérêt tous les trimestres, tandis que la BCE continuera de les garder jusqu'en 2019. Ces opinions divergentes devraient voir les taux d'intérêt diverger davantage entre les deux banques centrales les plus puissantes. La faveur des Etats-Unis qui devrait continuer à soutenir l'USD. Et devrait garder l'euro encerclant le drain bien en été.

Ce fut un grand jour pour le billet vert, car les ventes au détail robustes aux États-Unis ont presque confirmé la position belliciste de la Fed à partir de mercredi. Et après les ventes brutes de ventes au détail, suggérant l'effet de ruissellement des réductions d'impôt Trump mettent plus d'argent dans les poches des ménages, justifiant la Fed pour leur point de vue faucon. Il n'y a pas de le nier; l'économie américaine est en marche.

Marché des actions américaines

Les investisseurs en actions se sont inspirés des ventes au détail américaines plus fortes que prévu et de la BCE ouvertement accommodante, qui a vu les actions américaines se refermer plus fortement jeudi. Mais les investisseurs restent très prudents alors que le président Trump se prépare à annoncer des tarifs sur les produits chinois plus tard ce soir, un geste qui pourrait déclencher des mesures de rétorsion de la part de la Chine. À l'heure actuelle, il est peu probable que le président s'enveloppe de rectitude politique à mesure qu'il avance dans la voie des droits de douane imposés en Chine.

Marché du pétrole

Les traders continuent d'exprimer leurs opinions haussières et baissières sur le pétrole, qui a vu les prix tester les deux extrémités supérieures et inférieures des fourchettes à court terme, le risque global demeurant le principal facteur de volatilité.

Mais étant donné les signaux de l'Arabie saoudite et de la Russie qui considèrent que l'assouplissement des limites de production est inévitable, le marché se demande encore combien et quand. Mais suggérant que ce sera un processus graduel, certains traders se positionneront pour la partie inférieure de l'augmentation de 500 K-1,5 m par jour.

Avec les affrontements extrémistes en Libye forçant la fermeture du terminal d'exportation de pétrole d'Es Sider, le pétrole a testé la partie supérieure des fourchettes récentes du jour au lendemain, mais l'incertitude de l'offre de l'OPEP plafonne les gains, en particulier contre Brent.

Marché de l'or
Sur un signal positif pour les investisseurs en or, le métal précieux se négocie au-dessus des 1300 $ critiques malgré le dollar USD sur l'overdrive suggérant que nous aurions peut-être connu un creux à court terme prix.

Mais en effet, alors que la date limite des échanges entre les États-Unis et la Chine menace, les investisseurs continuent de considérer l'or comme une excellente protection contre un éventuel tumulte boursier si les guerres des trafiquants s'intensifient au-delà du statu quo. Une escalade de la guerre commerciale pourrait s'avérer extrêmement perturbante pour les marchés financiers, aussi Gold devrait-il faire une offre alors que nous entrons dans une nouvelle phase d'incertitude géopolitique. Comme un mal de dos tenace, il semble y avoir peu de soulagement du malaise commercial prolongé entre les États-Unis et le reste du monde.

Marché des devises
Bien que nous n'ayons pas eu la réaction attendue de la part de la Fed, l'histoire m'a heureusement rappelé qu'il serait folie de rejeter l'USD avant la BCE.

EUR : Alors que peu de tendances monétaires évoluent en ligne droite, compte tenu de l'apparente divergence politique croissante entre la BCE et le FOMC, l'euro devrait continuer à contourner le drain dans un avenir prévisible. hors du mode ours

JPY: L'aversion au risque maintient la partie supérieure en échec, de sorte que le trader du G-10 voit le court EUR et AUD comme la route la plus rapide vers la banque.

AUD: Avec la RBA qui ne fait que mettre son chapeau politique sur l'inflation salariale illusoire, il y a peu de signes qui vont se matérialiser. Et depuis que j'ai fait beaucoup de handicap cette semaine, je penserais qu'une hausse de taux de RBA de sitôt est à peu près aussi improbable que McLaren P1 apparaissant dans mon garage.

CNH: Le fléchissement des données économiques de la Chine d'hier laisse penser que le Pubco sera pressé de suivre la hausse de la Fed, alors attendez-vous à une plus grande faiblesse de CNH. La question est de savoir si cette divergence des taux d'intérêt constitue une menace pour les sorties de capitaux?

EM locale: Attendant toujours que la poussière s'installe sur le commerce américano-chinois avant d'avoir une forte opinion sur les monnaies locales. Mais avec la hausse du dollar par rapport à la plupart des pays du G-10, il semblerait que l'Asie FX souffre de la crise.

Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Stephen Innes

Stephen a plus de 25 ans d'expérience dans les marchés financiers et est actuellement basé à Singapour en tant que responsable du trading Asie-Pacifique avec OANDA. Les vues du marché de Stephen se concentrent sur le mouvement des devises du G-10 et de l'ASEAN. Ses opinions apparaissent dans Bloomberg, CNBC.Reuters, New York Times WSJ et l'économiste. Ses apparitions dans les médias comprennent Bloomberg TV & Radio, BBC International, Sky TV, Channel News Asie, ASTRO AWANI et BFM Malaisie. Stephen possède une vaste expérience en négociation sur les marchés au comptant et à terme, les contrats à terme de devises et de taux d'intérêt, les dérivés du marché monétaire et les métaux précieux. Avant de rejoindre OANDA, il a travaillé avec des organisations telles que Nat West, la banque chimique, Garvin Guy Butler et Sumitomo Mitsui Banking Corporation. Stephen est né à Glasgow, en Écosse, et détient un diplôme en économie de l'Université Western Ontario.

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