The sky hasn’t fallen just yet

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La guerre commerciale s'intensifie, mais le ciel n'est pas encore tombé, l'optimisme remontant sur le marché suite aux nouvelles négociations commerciales bilatérales entre la Chine et les États-Unis, couplées à un raffermissement légèrement plus marqué du RMB. "Là où il y a une volonté, il y a un moyen". Mais quand il s'agit de négociations en coulisse, on ne peut qu'imaginer que les discussions ne vont pas bon marché.

Le marché élargi reste en mode attentiste pour plus de détails sur la façon dont la Chine pourrait exercer des représailles sur le commerce, tandis que les marchés boursiers continuent d'augmenter, sous prétexte que "aucune nouvelle n'est une bonne nouvelle". En effet, les marchés d'actions ont continué de compenser la forte liquidation en milieu de semaine. Mais encore une fois, le secteur de la technologie aux États-Unis est en plein essor alors que les tenants de l'Internet et de la technologie américaine mènent les marchés vers une solide fin de session à New York jeudi.

Alors que les investisseurs peuvent pousser un soupir de soulagement, ils sont probablement heureux que leurs portefeuilles d'investissement respirent et soient vivants après le dernier épisode de la guerre commerciale. Mais même les investisseurs les plus pessimistes doivent prendre note de la pérennité de ces marchés, après avoir tout jeté sur eux, y compris l'évier de cuisine (Trade, Italie Allemagne, Long Bond Rates). C'est incroyable ce que les bourses mondiales ont résisté à tout ce bruit nuisible et continuent à marcher plus haut. Mais en effet, la base solide d'un marché haussier est qu'il ignore les mauvaises nouvelles et continue à broyer plus haut. Et on ne peut qu'imaginer à quel niveau le S & P se négocierait si la guerre commerciale s'effondrait.

Les actions font fi des tensions tarifaires

En parlant de marchés haussiers, l'USDJPY continue à grimper et peut-être qu'un peu de ce qui précède commence à prendre en compte (c'est-à-dire ignorer les mauvaises nouvelles et continuer à aller plus haut). La cassure au-dessus de 111,75 était l'un des signaux les plus clairs depuis un certain temps, et un mouvement dans les années 113 pourrait déclencher une décongélation à plus long terme des positions structurelles de risque (JPY long) qui pourrait voir ce rallye actuel beaucoup plus élevé. ]

Il y avait peu de mouvement sur l'entrevue de Powell sur le marché, mais voici les transcriptions complètes.

Entrevue de la présidente du marché Powell

Et le sommet de l'OTAN s'est terminé sur une note plus joyeuse, le président Trump réaffirmant son engagement envers l'alliance tout en se concentrant plus étroitement sur les obligations financières des autres pays. Ainsi, le marché est heureux d'entendre la bande de l'OTAN marcher.

Marché du pétrole

Les marchés pétroliers tentent de faire quelques incursions après le déversement de mercredi, mais ils ont du mal à maintenir les deux sommets. Je pense que c'est une guerre commerciale en une partie et une offre en une partie qui revient en ligne. Mais mercredi a été l'une de ces bousculades abruptes sur des volumes record qui vont même donner les plus courageux de la cause de taureau / pause pour penser à détenir des positions longues, surtout dans le week-end. En ce qui concerne l'offre, les dernières nouvelles en provenance de Libye sont baissières à court terme avec le redémarrage du champ El Feel ou Elephant pour la première fois depuis février, et il semble que le rebond de l'offre pourrait augmenter et plus que compenser fermetures de ports.

Marché de l'or

Le précieux espace continue de détenir un soutien critique à 1 240 $, mais le complexe Gold plane toujours dans la zone de territoire mixte. Le marché boursier mondial rebondit du jour au lendemain, et il y a très peu d'allocations défensives en or. Cependant, avec le président de la Fed, Powell, ne sonnant pas l'alarme pour un resserrement nourri, l'or a repris un peu de bonne volonté. Mais en fin de compte, l'USD semble être sur une base solide tout en se préparant à prendre le siège du conducteur une fois de plus, en particulier sur l'USDJPY, qui devrait tenir les taureaux d'or à la baie.

Marchés de devises

L'USD cherche à reprendre le volant.

JPY : L'USDJPY annonce la plus importante rupture depuis des années, et le long USDJPY est une position sévèrement sous-détenue qui suggère que la paire explose plus haut sur toute nouvelle positive. On ne peut qu'imaginer où le spot se négociera si une vague intense de risque sur les coups de pied ou la guerre commerciale s'effondre.

CNH : Le Yuan reste au centre de toute l'action, mais avec d'autres signes d'assouplissement politique étant donné que le ralentissement économique a été beaucoup plus profond que craint, les marchés continueront d'acheter des baisses jusqu'à un changement définitivement positif dans le sentiment de guerre commerciale.

USDAsia
La forte demande sur la plate-forme pour le long USDAsia est cohérente avec les vues générales du marché.

L'escalade de la guerre commerciale est un atout certain pour le dollar et elle s'accompagne de solides données économiques américaines; il supporte cette vue.

MYR: En dépit d'un certain optimisme sur les rapports de négociations commerciales bilatérales entre la Chine et les Etats-Unis, alors que la majeure partie de l'Asie a reculé par rapport aux sommets d'hier matin, le Ringgit a continué à ralentir.

Le Ringgit continue de souffrir du risque politique et de l'incertitude budgétaire. Si l'USD commence à se réaffirmer et à être associé à des signaux baissiers à court terme sur les prix du pétrole, l'USDMYR va probablement franchir le niveau de 4,05 comme un couteau chaud à travers le beurre dans cet environnement.

INR Le plus bas de tous les temps, le plus bas de tous les temps, a chuté de plus de 7,6% alors que le dollar américain effacera une partie importante des carry-trades dans son sillage. Mais la roupie continuera de se négocier à la merci des prix du pétrole

KRW . Après avoir testé 1130.00, le vote politique dissident a injecté un peu de vie dans le Won et couplé avec la toile de fond RMB plus ferme a vu l'USDKRW tomber au-dessous du niveau 1124. Le won sera le commerce de référence sur l'escalade des tensions de la guerre commerciale, mais en attendant, le complexe RMB continuera à dicter le rythme du jeu

Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Stephen Innes

Stephen a plus de 25 ans d'expérience dans les marchés financiers et est actuellement basé à Singapour en tant que responsable du trading Asie-Pacifique avec OANDA. Les vues du marché de Stephen se concentrent sur le mouvement des devises du G-10 et de l'ASEAN. Ses opinions apparaissent dans Bloomberg, CNBC.Reuters, New York Times WSJ et l'économiste. Ses apparitions dans les médias comprennent Bloomberg TV & Radio, BBC International, Sky TV, Channel News Asie, ASTRO AWANI et BFM Malaisie. Stephen possède une vaste expérience en négociation sur les marchés au comptant et à terme, les contrats à terme de devises et de taux d'intérêt, les dérivés du marché monétaire et les métaux précieux. Avant de rejoindre OANDA, il a travaillé avec des organisations telles que Nat West, la banque chimique, Garvin Guy Butler et Sumitomo Mitsui Banking Corporation. Stephen est né à Glasgow, en Écosse, et détient un diplôme en économie de l'Université Western Ontario.

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