On the Fed, Trump Channels Tricky Dick

On the Fed, Trump Channels Tricky Dick


Dans une interview diffusée sur Squawk Box le mois dernier ]. "Parce que nous montons et chaque fois que vous montez, ils veulent encore augmenter les taux. Je n'ai pas vraiment – je ne suis pas heureux à ce sujet. Mais en même temps, je les laisse faire ce qu’ils jugent le mieux. "

Depuis qu'il est devenu POTUS, Trump a changé son discours sur les tarifs. Lorsque Janet Yellen était à la tête de la Fed, Trump a déclaré qu'elle devrait avoir " honte de " pour avoir maintenu ses taux. Il s'est rendu aux libertariens à l'époque en disant que les faibles taux créaient un "faux marché boursier".

Après son élection, il a constamment mentionné le marché boursier. "Ce serait vraiment bien si Fake News Media signalait la croissance quasi sans précédent des marchés boursiers depuis les élections", a tweeté Trump en octobre 2017. Un an avant, Trump avait averti les Etats-Unis de se méfier des "grosses bulles".

Aujourd'hui, il a tweeté,

Les États-Unis ne devraient pas être pénalisés parce que nous nous en tirons si bien. Le resserrement maintenant nuit à tout ce que nous avons fait. Les États-Unis devraient être autorisés à récupérer ce qui a été perdu à cause de la manipulation illégale des devises et des BAD Trade Deals. La dette arrive à échéance et nous augmentons les taux – Vraiment?

Il y a beaucoup à dire que Trump rompt avec les normes présidentielles en critiquant les hausses de taux de Jerome Powell, mais le Donald ne fait que canaliser Richard Nixon. Lorsque Nixon a nommé Arthur Burns au poste de président de la Fed en octobre 1969, Burns a accepté les applaudissements lors de l'annonce de sa nomination lorsque Nixon a fait irruption, disant: «Vous voyez, Dr. Burns, c'est un vote d'appréciation à l'avance. pour des taux d’intérêt plus bas et plus d’argent. "Plus tard, en privé, Nixon a dit à son nouveau président de la Fed:" Tu vois: pas de récession "

Dans un chapitre du livre La Fed à cent intitulé " Arthur Burns: le doctorat. La norme commence et la fin de l'indépendance "j'ai écrit,

Le président ne faisait pas confiance à la banque centrale, mais avec Burns, il aurait son propre chef. Au même moment, lorsque M. Burns a prêté serment en janvier 1970, M. Nixon a déclaré: «J'ai des opinions très fortes sur certaines de ces questions économiques et je peux vous assurer que je les transmettrai en privé et avec fermeté au Dr Burns. … je respecte son indépendance. Cependant, j'espère que, indépendamment, il conclura que mes opinions doivent être suivies. "

Le style de communication de Trump est différent dans la mesure où il espère que le président Powell lira ses tweets et regardera CNBC. Cependant, Trump se croit un leader impérial comme Nixon l'a fait.

Burns était peut-être un ami [of Nixon’s]mais «il était toujours l'empereur et je devrais donc respecter la règle – comme tout bon citoyen, en particulier ceux qui professaient être ses amis. "Je savais maintenant que je ne serais accepté à l'avenir que si je réprimais ma volonté et que je cédais complètement – même si c'était mal en droit et moralement – à son autorité."

Peut-être qu'un jour Powell verra Trump comme Burns considère son ami le président – comme ayant

"cruauté incontrôlée" et qu'il [Burns] "a été saisi soudain de peur pour la sécurité de notre pays, qui dépendait tellement de cet homme en insécurité (la pensée m'a traversé l'esprit d'une conversation précédente pour l'informer quand je pensais que ce serait le bon moment pour déclencher une crise monétaire internationale et ajoutait, en un clin d'œil privé: «Je ne suis pas dérangé par la crise» – «Je suis fortement souligné». ]

L'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, candidat à la présidence de la Fed, a déclaré lors d'un entretien Politico que lors de son interview, Trump exprimait clairement son opinion sur la politique de taux d'intérêt.

"Si vous pensez que c'est un sujet sur lequel il a délicatement dansé, alors vous vous tromperez. C’était certainement la priorité du président », a déclaré M. Warsh. Plus tard, il a ajouté: "D'une certaine façon, la notion plus large d'agence indépendante, ce n'est probablement pas une caractéristique évidente pour le président."

Comme Rob Crilly a décrit l'administration de Trump dans The Telegraph "Chaque jour apporte un nouveau chaos et un sentiment croissant de crise."

Aujourd'hui, la politique de la Fed est le chaos.



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