32 years ago today Microsoft launched its IPO: Five crazy facts

32 years ago today Microsoft launched its IPO: Five crazy facts


Le 13 mars 1986, Microsoft est devenu public

Exactement il y a 32 ans aujourd'hui, Bill Gates, âgé de 30 ans, surveillait anxieusement un téléscripteur boursier et a probablement réalisé qu'il avait fait une énorme erreur.

Gates était catégorique à l'époque que Microsoft ne devrait pas valoir plus de 500 millions de dollars, le marché pensait le contraire.

Voici quelques faits fous sur l'introduction en bourse:

1. La tarification

Les actions ont d'abord été commercialisées à 15 $, mais la forte demande a poussé la fourchette plus haut. Les souscripteurs voulaient le pousser à 20-22 $ mais Bill Gates se sentait en sécurité avec un prix minimum de 16 $, croyant qu'à ce prix, il y avait peu de risque de devoir le baisser, et il était mal à l'aise avec le prix de 20 $ parce qu'il valeur marchande supérieure à un demi-milliard de dollars, qu'il croyait trop élevé. Plus tard dans le processus, Goldman lui a parlé de la demande extrêmement forte et il l'a poussé à 20-21 $ et voulait aller plus haut mais c'était Goldman qui lui a alors dit que pourrait effrayer les investisseurs. À la fin de la première journée de négociation, le cours de l'action s'élevait à 31,25 dollars, ce qui valait à l'entreprise plus de 1 milliard de dollars.

2. Bill Gates ne voulait pas d'introduction en bourse

Microsoft n'avait pas besoin d'argent. La société était déjà très rentable en 1986 avec des bénéfices avant impôts de près de 34% du chiffre d'affaires. Il n'y avait pas non plus de pression de la part des capital-risqueurs pour investir car une seule entreprise (David Marquardt) avait investi et détenait 6,2% de la société. En fin de compte, ce qui l'a motivé, c'est que beaucoup d'employés se sont vu octroyer des options d'achat d'actions et que la SEC avait une limite de 500 actionnaires avant que l'entreprise ait besoin de s'inscrire et de faire rapport. Il prévoyait qu'il toucherait 500 l'année suivante et Gates a accepté à contrecœur l'introduction en bourse.

3. Comment Goldman Sachs a remporté l'avantage

Gates et les cadres supérieurs étaient très actifs durant le processus, mais Wall Street n'avait pas beaucoup d'expérience dans la technologie de souscription et Microsoft était une énorme IPO en son temps. En fin de compte, un énorme syndicat a été créé, mais Goldman Sachs a pris la tête. Comment? Après un dîner coûteux avec Goldman Sachs, Gates a déclaré: «Eh bien, ils n'ont pas renversé leur nourriture, et ils semblaient être des gars sympas.» Ils ont gagné 4 millions de dollars en frais sur le marché.

4. Gates a bien fait

Gates a reçu 1,6 million de dollars en espèces lors de l'introduction en bourse, mais a conservé la plupart de ses actions. Après le premier jour de négociation, la participation de Gates dans Microsoft valait 350 millions de dollars et serait bientôt le milliardaire le plus jeune du monde.

5. C'était une fusée à sens unique depuis 14 ans, puis un raté pour 16

Si vous avez acheté pour 1 000 $ d'actions Microsoft à l'ouverture il y a 32 ans, cela rapporterait 1 026 000 $ plus des milliers de dividendes chaque année depuis 2003. Ajusté pour les scissions, les actions ont ouvert juste au-dessus de 9 cents environ 12% par mois pour la première année de commerce et d'énormes gains ont continué à travers le millénaire suivi d'une accalmie de 16 ans.

Pour en savoir plus sur l'introduction en bourse, voir l'article de Fortune de Fortune par Bro Uttal, qui contient cette révélation la plus étrange de toutes:

"Bizarrement, Gates est un homme de dames et un pilote diaboliquement rapide
qui a accumulé des contraventions pour excès de vitesse, même dans le diesel diesel léthargique
qu'il a acheté pour se retenir."



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