JPY Falls Ahead of BoJ Minutes

JPY Falls Ahead of BoJ Minutes


Points de discussion:

– Des tendances de faiblesse intéressantes se sont développées au cours des 14 dernières heures, une ruée sur la faiblesse du Yen après l'ouverture de Tokyo hier menant à la publication des minutes de la BoJ ce soir. L'USD / JPY a cassé au-dessus d'une formation de coin symétrique à court terme, mais a depuis commencé à reculer alors que la faiblesse de l'USD a enveloppé le marché du Forex après l'IPC américain de ce matin.

– Cet indice des prix à la consommation aux États-Unis a atteint 2,2% pour le sixième mois consécutif d'inflation à la cible de la Fed de 2% ou plus. Cela maintient la Fed dans le siège du conducteur pour une hausse des taux à la réunion de la semaine prochaine, mais les taureaux USD semblent être insensible à la perspective comme un mouvement de faiblesse prononcé a commencé à montrer après les données IPC de ce matin. L'action de prix de ce matin peut également aider à montrer ce qui motive le dollar, comme une réponse haussière n'a pas montré après l'IPC; indiquant que la peur est un dépassement de l'inflation à la hausse qui peut amener la Fed à augmenter encore plus vite.


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L'USD chute après l'impression de l'IPC en ligne à 2,2%

L'un des éléments les plus pertinents sur le calendrier de cette semaine a été publié plus tôt ce matin. L'IPC américain pour le mois de février ressort à .2%, soit 2,2% annualisé; conforme aux attentes et pour le sixième mois consécutif à l'objectif de 2% ou plus de la Fed. Malgré cette vigueur persistante dans les données d'inflation à court terme, les taureaux ont été incapables de soutenir une autre vague de vente qui a enveloppé le dollar américain, aidant à pousser la plupart des paires majeures comme EUR / USD et GBP / USD supérieur. Alors que les impressions de ce matin maintiennent la Réserve fédérale sur le rythme de la hausse lors de la réunion de la semaine prochaine, les taureaux Dollar ont été tout à fait incapables d'établir quelque chose de notable dans les domaines de la force; et cela montre le fait qu'il y a un thème plus large dans le contexte du dollar américain en ce moment .

Dollar américain via le graphique à quatre heures «DXY»: chute en dessous de 90,00 après que l'IPC ait ramené les ours

 caddie de prix en dollar. Grille horaire

Carte préparée par James Stanley

Les données sur l'inflation aux États-Unis restent sur une tendance régulière qui est maintenant vue six mois consécutifs à l'objectif de 2% ou plus de la Fed. Cela place la Fed aux commandes de la décision sur les taux de la semaine prochaine, qui continue d'avoir de fortes probabilités d'obtenir cette prochaine hausse des taux. CME Fedwatch indique actuellement une probabilité de 86% d'un déménagement plus élevé à la décision de [FOMC FOMC mercredi prochain . Le reste de l'année voit un peu d'optimisme sur tous les marchés, puisqu'il y a 32,6% de chances d'obtenir quatre hausses de taux complètes cette année et 71,4% de chances d'en avoir trois ou plus.

IPC américain depuis janvier 2017: six mois consécutifs à 2% ou plus

 us cpi mensuel

Carte préparée par James Stanley

La faiblesse de l'USD reste omniprésente face à l'inflation constante

Malgré cette vigueur persistante de l'inflation, le dollar américain reste faible; et ce matin, il vient d'offrir une idée de ce qui se cache derrière la course autour de l'USD en ce moment . Le dollar avait trouvé un certain soutien autour du niveau de 90.00 sur DXY hier et a même commencé à se déplacer plus haut à l'approche de la sortie de ce matin. Mais quand ce chiffre de l'inflation est sorti, même si les données ont montré une force continue, le dollar a chuté; indiquant que les données sur l'inflation cible ou légèrement au-dessus de la cible n'étaient pas ce moteur haussier qui avait contribué à apporter un soutien.

Plus probablement, la crainte d'un dépassement de l'inflation pourrait amener la Fed à augmenter plus rapidement que prévu, ce qui pourrait entraîner une nouvelle flambée des taux du Trésor américain. Et lorsque les données de ce matin ont été conformes aux attentes, cette crainte a été évitée et les USD-taureaux ont abandonné le soutien alors que l'inflation était imprimée en ligne; en tenant compte de cette image plus grande, la tendance à long terme de la faiblesse de rester à l'approche de la décision de la FOMC de la semaine prochaine.

Dollar américain via le graphique journalier «DXY»: la tendance baissière reste à court terme

 caddie de prix en dollar journalier

Carte préparée par James Stanley

Le JPY baisse après les minutes de la BoJ

Les procès-verbaux des réunions de mars de la Banque du Japon sont publiés plus tard ce soir, attendu à 7h50 ce soir. Mais, avant cette publication, le yen est en train de mettre en place un mouvement de faiblesse marqué, tant EUR / JPY que l'USD / JPY dépassent les niveaux de résistance à court terme. L'USD / JPY se replie sur les données inflationnistes américaines de ce matin, mais les acheteurs semblent vouloir cautériser un peu de soutien à une projection de tendance qui a contribué à compenser le différentiel symétrique d'hier.

Graphique horaire USD / JPY: Les rimes haussières dépassent celles de l'IPC américain

 caddie de prix usdjpy cadence horaire

Carte préparée par James Stanley

Nous avions examiné le Yen avant la décision sur les taux de la semaine dernière car la monnaie avait récemment commencé à montrer une vague de force; et cela concorde avec les données d'inflation japonaises ont continué à courir plus haut. Les chiffres de l'inflation de janvier ont été publiés à des sommets de 34 mois en février, ce qui fait suite à une autre publication solide indiquant un peu d'uniformité dans les données.

Inflation au Japon au plus haut de 34 mois de 1,4% en janvier

 japon mensuel cpi

Carte préparée par James Stanley

La grande question est de savoir si la Banque du Japon peut éviter un scénario semblable à celui de la BCE de l'année dernière quand la banque a continué à offrir une perspective accommodante malgré les données plus cohérentes montrant à la fois dans les chiffres de croissance et d'inflation. Cela a contribué à un regain de vigueur de la monnaie unique qui a duré pendant les neuf derniers mois de l'année dernière et qui s'est poursuivie jusqu'en 2018. Ce n'est que récemment que nous avons commencé à voir les changements initiaux commencer à montrer à la BCE; et avec le Yen développant la faiblesse considérable en 2018, couplée avec cette inflation plus forte, il a semblé que la BoJ pourrait approcher un endroit semblable.

L'USD / JPY a mis en place un certain nombre de tests de soutien à plus long terme à la fin de février et jusqu'en mars, et jusqu'à présent, ce soutien a été retardé. La grande question autour de cette paire, alors que nous nous plongerons plus profondément en 2018, est de savoir si ce support va marquer le plus bas, ou si nous voyons juste une cassure dans une tendance qui pourrait ramener l'USD / JPY vers 100.00.

Graphique hebdomadaire USD / JPY: vers un soutien à long terme alors que la force d'inflation des JPN se maintient en 2018

 charte hebdomadaire de l'usdjpy

Carte préparée par James Stanley

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– Écrit par James Stanley Stratège pour DailyFX.com

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