Another resignation leads to a new tariff

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Il était naïf de s'attendre à ce que Trump se limite aux tarifs de l'acier après la démission de Gary Cohn. Rex Tillerson, le secrétaire d'État américain a également démissionné, et les nouvelles ont frappé le fil que Trump prévoit de taxer les importations chinoises avec 60 milliards de dollars, principalement en protégeant le secteur de la technologie et des télécommunications. La raison de l'imposition des barrières commerciales était une accusation informelle des autorités chinoises de racket intellectuel – forçant l'entreprise américaine retranchée à transférer des secrets commerciaux et des technologies en échange d'une exploitation sûre. La Chine n'a pas encore été exposée, mais la convergence des deux pays dans la production de haute technologie devient de plus en plus perceptible – il serait au moins naïf de la considérer comme un mérite des développements technologiques exclusivement chinois.

Bien que l'objectif des nouveaux tarifs sera trois secteurs qui, selon l'opinion de Trump, perdent en concurrence, la liste des produits taxables peut s'élever à environ 100 produits. La Maison Blanche a refusé de donner des commentaires officiels sur la portée et le calendrier de la décision.

Les commentaires de Pékin jusqu'à présent ne donnent pas de raison de croire que les deux pays entreront dans une guerre commerciale à grande échelle. Un porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Lu Kang, a déclaré que la Chine "s'oppose résolument" aux mesures protectionnistes unilatérales et, si cela nuit aux intérêts chinois, des mesures de rétorsion devraient être attendues.

Cependant, il est évident que l'objectif des tarifs de Trump n'est pas de niveler le commerce, dans lequel les États-Unis importent 375 milliards de dollars de plus qu'ils n'exportent. Le président des États-Unis est préoccupé par les questions de propriété intellectuelle, par conséquent, il n'est pas tout à fait approprié de parler des avantages économiques des mesures. L'indignation des experts sur les dommages à l'économie américaine est justifiée, mais si l'on regarde les tarifs du point de vue des tours de négociation, l'ouverture des droits de douane crée une situation nouvelle et compliquée pour la Chine, où l'excédent commercial du pays complique le développement de mesures de rétorsion efficaces, il est donc moins coûteux de négocier. Une situation similaire s'est récemment développée avec le Canada et le Mexique, qui ont été exemptés de leurs obligations au dernier moment, laissant entendre qu'ils devront accepter les règles du jeu américain dans les négociations de l'ALENA. La condition stratégique clé ici est que dans les pays ayant des excédents commerciaux dans le cas des «guerres de service», l'offre souffre davantage, tandis que dans les pays déficitaires – les consommateurs. Avec les économies mondiales axées sur l'offre, les États-Unis, dans ce cas, sont dans une situation gagnante, étant donné la nécessité de maintenir des taux de croissance élevés de l'économie chinoise, principalement au détriment du rythme de production élevé.

Et il reste très élevé en Chine par rapport aux autres, mais pas si intéressant pour les marchés au milieu d'une confrontation grandissante avec les Etats-Unis. La production industrielle a augmenté au début de l'année, dépassant les attentes. Les données publiées mercredi ont soutenu le pétrole, le dollar australien et le marché des matières premières en général, les risques de contraction du crédit en Chine afin d'éliminer les signes de la bulle restant latents, permettant aux investisseurs de reporter le mal pour plus tard et de réagir selon le manuel macroéconomique. Les deux grades de pétrole ont ajouté environ un demi pour cent, le dollar australien a grimpé au niveau de 0,79, ajoutant également la moitié du pourcentage.

Le dollar s'échange sans changements significatifs car hier était un jour sans surprises. L'inflation des consommateurs a coïncidé avec les attentes, l'indicateur de base est resté à 1,8%. Les ventes au détail sont presque passées inaperçues. L'augmentation du taux de mars est pratiquement prise en compte sur le marché et il n'y a pas de catalyseurs significatifs pour la croissance. Alors que la devise américaine n'a pas passé la phase de consolation, il est préférable de s'asseoir sur la clôture ou de maintenir des shorts modérés dans l'espoir d'un exode du marché en cas d'escalade des guerres commerciales avec les États-Unis.

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