Draghi Dumps on Euro; FX Awaits US Retail Sales

Draghi Dumps on Euro; FX Awaits US Retail Sales



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Market Drivers 14 mars 2018
Draghi fait baisser l'EURUSD
Tous les yeux rivés sur les ventes au détail américaines
Nikkei -0.87% Dax 0.39%
Huile 61 $ / bbl
Or 1325 $ / once
Bitcoin 9000 $

Europe et Asie:
CNY IP 7,2% contre 6,1%
CNY Ventes au détail 9,7% contre 9,8%

Amérique du Nord:
8:30 USD Ventes au détail

Mario Draghi a jeté l'euro dans la matinée en négociant aujourd'hui en Europe, poussant la paire vers le 1.2350 depuis ses sommets de 1.2412 fixés dans les premiers échanges asiatiques.

Dans un discours prononcé à Francfort aujourd'hui, le président de la BCE s'est contenté de son message conciliant de la conférence de presse de la semaine dernière réitérant l'idée que toute sortie du QE sera graduelle. Bien que M. Draghi ait noté que l'inflation était sur la bonne voie, il subsistait des incertitudes quant au choix du niveau des prix et même une fois que les perspectives dépendront moins des achats nets d'actifs, la politique monétaire devra rester patiente, persistante et prudente.

M. Le message de Draghi a été repris par les membres du conseil de l'ECN, Coeure ane Praet, qui ont tous deux réitéré l'idée que l'inflation reste inférieure à l'objectif de 2% de la banque centrale.

Les efforts concertés des responsables de la BCE montrent que les responsables politiques ont réalisé que le taux de change toujours élevé de la monnaie avait un effet déflationniste sur les niveaux de prix. Et tandis que les responsables de la BCE n'envisagent pas de mesures d'intervention explicites, la forme de jawboning soft est clairement une tentative de ralentir la hausse de l'euro et de le maintenir sous la barre des 1,2500.

Par tous les moyens, l'euro devrait être plus bas car les différentiels de taux d'intérêt entre les Etats-Unis et l'Europe continuent à augmenter, mais la politique chaotique de la Maison Blanche, les données d'inflation modérées et la croissance inférieure à 2018 ont jeté le doute sur Fed à suivre à travers son discours belliciste.

Les ventes au détail américaines d'aujourd'hui seront un indicateur clé de la vigueur du consommateur américain et de l'impact de la nouvelle réduction d'impôt qui a vraisemblablement ajouté plus de revenus discrétionnaires aux poches des consommateurs cette année. Les attentes du marché sont d'un rebond de 0,3% contre -0,3% la période précédente. Si les dépenses se rétablissaient, cela donnerait un élan aux taureaux du dollar qui ont constamment déraillé dans leur tentative de rassemblement, à cause de la tourmente à la Maison Blanche. L'USDJPY pourrait prendre et maintenir le chiffre de 107.00 si les dépenses s'avèrent saines alors que l'EURUSD, déjà affaiblie par les commentaires de Draghi pourrait dégringoler à travers le support de 1.2350.

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