ECB’s Lane Urges Attention to Euro Swings

ECB’s Lane Urges Attention to Euro Swings


      

La Banque centrale européenne doit rester vigilante face au risque d'une appréciation soudaine de l'euro, selon Philip Lane, membre du Conseil d'administration.
"Le niveau actuel ne pose pas de problème", Lane, qui dirige la centrale irlandaise. banque, a déclaré dans une interview à Dublin. "Mais si cela bouge beaucoup dans un court intervalle de temps, alors vous devez penser aux implications."

La BCE a intensifié ses avertissements contre la volatilité des taux de change au cours des derniers mois, les décideurs politiques préparant le terrain pour mettre fin à leur programme d'achat d'obligations. L'euro a progressé de près de 16% par rapport au dollar au cours de l'année écoulée et, en partie grâce à l'expansion économique de la région, une devise plus forte exerce également une pression à la baisse sur l'inflation et sape la compétitivité des exportateurs.

L'euro a brièvement grimpé au plus haut niveau depuis le 8 mars sur les commentaires de Lane, avant de parer les gains au commerce peu changé le jour à 1.2328 $ à 12h01. Heure de Francfort.

Trois années se sont écoulées depuis le lancement du programme d'achat d'actifs, qui devrait durer au moins jusqu'en septembre et dépasser les 2,5 billions d'euros (3,1 billions de dollars), soit un peu moins de 2%.

Marquant

Lane a déclaré que les progrès réalisés pour atteindre cet objectif semblent prometteurs. L'homme de 48 ans, qui a abandonné le mois dernier la course à la vice-présidence de la BCE et figure parmi les favoris pour devenir son prochain économiste en chef, a déclaré que les accords salariaux s'améliorent et que les entreprises augmentent leurs marges bénéficiaires

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"Au fur et à mesure que ces facteurs se traduiront par des lectures d'inflation plus élevées, notre confiance dans la convergence de l'inflation vers la cible à moyen terme s'améliorera", a-t-il déclaré.

Reflétant cette confiance, la BCE a abandonné la semaine dernière sa promesse d'augmenter le rythme mensuel des achats d'obligations si nécessaire. Dans le même temps, le président Mario Draghi a souligné que l'achat se poursuivra jusqu'à ce que l'inflation soit de nouveau sur la bonne voie. Des projections économiques actualisées ont montré que la croissance des prix était encore insuffisante dans deux ans.

Pendant ce temps, les traders se préparent à une appréciation de la monnaie unique. Sur la base d'une mesure connue sous le nom de volatilité implicite, l'euro est plus susceptible de se négocier au-dessus de 1,27 dollar qu'en dessous de 1,20 dollar en six mois. Les analystes prédisent que la devise clôturera l'année à 1,26 dollar.

La déclaration de politique générale de la BCE la semaine dernière a également réitéré une promesse de maintenir les taux d'intérêt inchangés jusqu'à "bien passé" la fin des achats d'actifs nets. Cet engagement est devenu trop vague pour certains décideurs, y compris le président de la Bundesbank, Jens Weidmann, qui estime que le Conseil des gouverneurs devrait être plus explicite sur le moment où il envisage de mettre fin aux achats et de resserrer les coûts d'emprunt.

Cuit au four en

Les officiels doivent tenir leur prochaine réunion politique le 26 avril, bien que les économistes ne s'attendent pas à un nouveau pas important vers le relâchement des mesures de relance jusqu'à la prochaine réunion en juin.

Pour Lane, les indications actuelles sur les taux d'intérêt "montrent clairement" qu'il n'y aura pas de changement immédiat de politique, et le stock accumulé d'achats sera maintenu en réinvestissant le produit des obligations venant à échéance.

"Chaque fois que les achats d'actifs nets arriveront à leur terme, il restera encore beaucoup d'accommodements monétaires dans le système", a-t-il dit.

Bloombergquint

Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Dean Popplewell

Dean Popplewell a près de vingt ans d'expérience dans la négociation de devises et d'instruments à revenu fixe.
Il a une connaissance approfondie des fondamentaux du marché et de l'impact des événements mondiaux sur les marchés financiers.
analyse spécialisée et historique des carrières en tant que chef de file mondial
des opérations de sociétés telles que Scotia Capitaux et BMO Nesbitt Burns. Depuis qu'il a rejoint OANDA en 2006, Dean
a joué un rôle déterminant dans la prise de conscience du marché forex en tant que classe d'actifs émergente
pour les investisseurs particuliers, et a conseillé plusieurs équipes internes sur la meilleure façon de
servent les clients et les intervenants de l'industrie.

 Dean Popplewell
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