Tillerson, Hammond, Draghi – This Morning’s Markets

Tillerson, Hammond, Draghi – This Morning’s Markets


By James Hughes, Analyste principal de marché, AxiTrader

Trump a volé son tonnerre! Alors que la chancelière parlait, la nouvelle a annoncé que le secrétaire d'Etat américain Rex Tillerson avait été limogé et remplacé par l'ancien directeur de la CIA, Mike Pompeo. Le mouvement montre que non seulement l'Amérique est la première, mais son protectionnisme est plus profond, et nous devons nous demander quel est le timing de cet important, après les commentaires de Tillerson sur l'attaque de Salisbury Spy.

Mouvements de marché

La paire GBPUSD a progressé, et en ajoutant à la fois la performance du chancelier et le limogeage de Tillerson, nous avons enregistré de très forts gains grâce à la négociation ascendante par le biais de la tendance haussière que j'avais soulignée hier matin sur Twitter. C'était initialement une livre sterling, mais il est vite devenu beaucoup plus évident que la baisse du dollar américain avait beaucoup plus d'effet, les cours de l'EURUSD, de l'USDJPY et de l'or affichant tous des mouvements similaires.

Déclaration de printemps

Concentrons-nous sur le Royaume-Uni, et le grand moment des chanceliers pour une seconde, et pourquoi avons-nous vu le marché prendre sa déclaration sans aucun scepticisme, après tout Brexit pourrait faire dérailler tous ces plans. Donc appeler une révision à la hausse du PIB est un coup de couteau dans le noir. Qu'est-ce que le chancelier nous a dit:

  • Le déficit budgétaire est en baisse entre 2018 et 2023, il devrait maintenant diminuer de GBP213BN à GBP192BN.
  • Une hausse des prévisions de croissance économique avec le Royaume-Uni devrait augmenter de 1,5% en 2018 contre 1,4% prévu.

Ils étaient probablement les principaux titres qui ont vraiment conduit les marchés, et il n'y avait presque aucune mention du mot "B"! Bien qu'il y ait eu une estimation sur le règlement financier du Brexit, avec le gouvernement croyant qu'il se situerait autour de GBP37BN. Cependant, même si elle ne touche pas vraiment au sujet, l'incertitude créée par le Brexit ne peut être négligée. Nous savons que le facteur Brexit influence déjà la productivité et que le chancelier ne peut pas exclure que le Brexit change totalement ses chiffres à un moment donné. Pour moi, c'est la raison pour laquelle les marchés ont décidé que l'histoire du dollar américain / Tillerson était celle dans laquelle ils pouvaient se lancer.

Sortie de Tillerson

Comme mentionné plus tôt, le problème de Tillerson n'est peut-être pas une surprise, nous sommes déjà en train de regarder le roulement le plus élevé du personnel dans une Maison Blanche depuis des décennies. Cependant, est la volonté de licencier les hauts fonctionnaires et les politiciens s'ils ne suivent pas la ligne du parti (Trump). Le limogeage de Rex Tillerson en tant que secrétaire d'État survient quelques semaines après que Gary Cohn, le conseiller économique de haut rang du président, a quitté son poste. Le marché a montré beaucoup plus de résilience pendant cette période, probablement parce que c'est la même vieille histoire quand il s'agit de l'administration Trump.

Titres Draghi

  • L'inflation sur la bonne voie
  • APP reste nécessaire
  • L'ajustement de l'inflation mettrait fin à l'assouplissement quantitatif
  • Doit être patient sur la politique

Après les mouvements sur le billet vert hier, ce matin, Mario Draghi a défait une partie du travail sur l'EURUSD, la paire chutant après que le président de la BCE ait été un peu plus clair sur certains points. L'inflation était le point principal qu'il a fait dire qu'un ajustement plus fort de l'IPC serait une raison de mettre fin au QE, mais bien sûr a réitéré que la patience est la clé quand il s'agit de la politique monétaire.

Il a peut-être été plus clair mais, bien sûr, il y avait très peu de choses que nous ne savions pas déjà, surtout en ce qui concerne la situation de l'inflation et la patience que nous devons tous avoir en matière de politique. Vraiment les mouvements n'étaient pas vraiment des mouvements de l'euro, plutôt une vague d'achats de dollars américains qui a conduit à la fois la paire GBPUSD et l'EURUSD à la baisse et l'USDJPY à la hausse.

Les stocks se sont abaissés du jour au lendemain alors que les nouvelles de Tillerson / Pompeo continuaient à faire trembler les investisseurs. On s'attend à ce que les guerres commerciales s'intensifient maintenant, car nous nous attendons à ce que les États-Unis soient beaucoup plus sévères dans leur politique étrangère. Les craintes tournent maintenant autour de l'avenir du secrétaire au Trésor, Steve Mnuchin, mais cela semble être une réaction irréfléchie.

Avec Draghi ce matin, ce sera un cas d'accrocher pour les ventes au détail américaines plus tard cet après-midi. La lecture de février pourrait voir le nombre passer à 0,3%, une nette amélioration par rapport à l'impression de -0,3% pour janvier. Les ventes de véhicules semblent toutefois ralentir et la chute des prix du gaz pourrait se manifester dans le numéro de ce mois-ci.

Vos amis trader ne vont pas comme ça?



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