Will U.S Retail Sales Move the Needle?

Will U.S Retail Sales Move the Needle?


      

Mercredi 14 mars: Cinq choses dont parlent les marchés

Les actions américaines sont sous-performantes pour un deuxième jour consécutif alors que les marchés continuent de digérer les nouvelles économiques et politiques de lundi. Le rendement du Trésor à 10 ans est inférieur alors que le dollar se maintient plutôt stable.

Alors que le rapport U.S. d'hier renforçait le sentiment d'accélération de la croissance économique sans hausse incontrôlée des prix, les actions énergétiques ont pesé sur l'indice S & P 500 alors que le pétrole reculait sous l'effet de la demande mondiale.

La Fed ne doit pas être trop agressive lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine après l'indice américain des prix à la consommation d'hier, qui a légèrement augmenté en février et l'IPC de base est resté stable. Pourtant, la Fed devrait largement augmenter les taux d'intérêt lors de la réunion.

Toutefois, les chiffres actuels des ventes au détail et des stocks bruts des États-Unis pourraient offrir davantage d'indices sur l'avenir de l'économie.

On Tap: A 8h30 HAE, les ventes au détail US pour février sont publiées, avec des attentes pour une croissance de + 0,3% des données tant sur les titres que sur les véhicules. Dans le même temps, PPI pour Février est également publié.

Les données de la Chine sur la production industrielle (PI), les ventes au détail et les investissements en immobilisations sont toutes sorties plus tard dans la soirée et devraient indiquer un ralentissement de la croissance.

1. Stocks sous pression

Au Japon, le Nikkei glisse du jour au lendemain sur les craintes du protectionnisme américain et sur le licenciement de Rex Tillerson. Les actions liées aux puces sont en tête de la baisse, tandis que les actions des sociétés liées à la défense ont attiré les achats. Le Nikkei a terminé en baisse de -0,9%, tandis que le Topix plus large était de -0,5%.

Les actions Aussie ont été fermées plus bas, avec des pertes entraînées par les financières, tandis que le départ d'un autre haut fonctionnaire de la Maison Blanche Trump a encore affaibli le sentiment. L'indice S & P / ASX 200 a terminé en baisse de -0,7%. En Corée du Sud, le Kospi a diminué de -0,7%.

À Hong Kong, les stocks prennent une pause de quatre jours en raison des craintes de guerre commerciale. L'indice Hang Seng a chuté de -0,5%, tandis que l'indice China Enterprises a perdu -0,6%.

En Chine, les entreprises technologiques ont tiré vers le bas des bourses régionales. À la clôture, l'indice composé de Shanghai était en baisse de -0,6%, tandis que l'indice CSI300 de premier ordre a terminé en baisse de -0,4%.

En Europe, les bourses régionales sont généralement plus élevées dans tous les secteurs, à l'exception de l'ibex espagnol qui se négocie à la baisse car il est pénalisé par des résultats décevants.

Les actions américaines devraient ouvrir dans le noir (+0,3%).

Indices: Stoxx600 + 0,3% à 376,4, FTSE +0,3 à 7162, DAX + 0,3% à 12255, CAC-40 + 0,2% à 5255, IBEX-35 -0,2% à 9678, FTSE MIB + 0,3% à 22768, SMI + 0,3% à 8907, S & P 500 Futures + 0,3%

2. Le pétrole augmente à mesure que les données des usines chinoises dopent les matières premières, l'or restant inchangé

Le pétrole a légèrement progressé avant l'ouverture des États-Unis, la forte activité des usines chinoises ayant encouragé l'afflux d'investisseurs vers les matières premières industrielles. Néanmoins, la production de brut américain à croissance rapide devrait plafonner les hausses de prix.

Note: Surpassant les prévisions, la Chine a enregistré une hausse de +7,2% en glissement annuel de la propriété intellectuelle au cours des deux premiers mois de 2018 – les données montrent que la production de brut a baissé de -1,9%.

Le Brent est en hausse de + 27c à + 64,92 $ le baril, tandis que les contrats à terme américains West Texas Intermediate (WTI) progressent de + 31c à + 61,02 $ le baril.

Le Brent brut a chuté de -1% cette semaine, les négociants étant de plus en plus douteux que des réductions d'approvisionnement coordonnées par l'OPEP ne soient pas suffisantes pour compenser la hausse de la production américaine de brut.

Attendez-vous à ce que les investisseurs s'inspirent de ce rapport d'inventaire EIA du matin à 10h30 HAE.

Avant l'ouverture des États-Unis, les prix de l'or se négocient au-dessus de leur plus haut d'une semaine sur un dollar plus faible après le licenciement du secrétaire d'Etat américain Rex Tillerson qui a renforcé les craintes de politiques protectionnistes. L'or au comptant est inchangé à + 1 325,93 $ l'once.

3. Les rendements ont peu changé

La Norges Bank norvégienne se réunit demain et le consensus estime que le simple fait que la cible d'inflation ait été atteinte après que la banque centrale ait abaissé son objectif d'inflation à + 2% ne signifie pas que les banquiers centraux hausseront imminemment son taux directeur. NOK (€ 9.5537) doit apprécier.

Les décideurs norvégiens continuent de mettre l'accent sur le besoin continu d'une politique monétaire expansionniste. Néanmoins, la nouvelle cible d'inflation suggère que la banque centrale peut souligner qu'une hausse de premier ordre pourrait avoir lieu au troisième trimestre avec plus de crédibilité.

Également jeudi, la Banque nationale suisse (BNS) livrera sa nouvelle évaluation de la politique monétaire (MPA). Les attentes du marché sont fermement axées sur un non-changement de la fourchette cible de -1,25% à -0,25% pour le libor à trois mois ou le taux des dépôts à terme, fixé à -0,75% depuis janvier 2015.

Ailleurs, le rendement des Treasuries à 10 ans a baissé de -3 bps à + 2,84%, soit la plus forte baisse en plus d'une semaine. En Allemagne, le rendement du Bund à 10 ans a chuté de -1 bps à + 0,62%, le plus bas en près de sept semaines, tandis qu'au Royaume-Uni, le rendement du Gilt à 10 ans a chuté de -1 bps à +1,487%.

4. Dollar sous pression

Le dollar US "puissant" a de nouveau subi une pression renouvelée après le rapport sur l'inflation U.S. d'hier et sur les malheurs commerciaux et politiques imminents.

La paire EUR / USD (1.2374 €) est plus molle alors que le chef de la BCE Draghi et la rhétorique de l'économiste en chef Praet sont dits "accommodants" car la BCE a besoin de plus de preuves que l'inflation QE. La paire de devises reste contenue dans sa fourchette de négociation 2018. Les négociants ont noté que les discours récents de la BCE sur la volatilité du FX plutôt que sur son niveau définitif pourraient éventuellement propulser le «single» vers des sommets frais de 2018.

La SEK (10.1510 €) est un peu plus molle car l'inflation suédoise reste inférieure à la cible de Riksbank + 2%.

Ailleurs, la livre a grimpé de + 0,4% à 1,3959 £, soit le niveau le plus élevé en deux semaines, tandis que le yen japonais a baissé de -0,1% à 106,54 ¥.

5. La production industrielle en euros a chuté

Les données d'Eurostat publiées ce matin montrent que la production industrielle (PI) corrigée des variations saisonnières a diminué de -1,0% en janvier dans la zone euro (ZE19) et de -0,7% dans l'UE28. En décembre 2017, la propriété intellectuelle a progressé de + 0,4% dans la zone euro et de + 0,3% dans l'UE28.

En janvier 2018, la propriété intellectuelle a augmenté de + 2,7% dans la zone euro et de + 3,0% dans l'UE28.

En creusant plus profondément, la baisse de la zone euro est due à une baisse de -6,6% de la production d'énergie, de -1,9% des biens de consommation durables et de -1,0% des biens intermédiaires et à une hausse de + 1,2% biens de consommation non durables de + 0,1%.

Dans l'UE28, la baisse est due à une baisse de -3,3% de la production d'énergie, de -1,4% des biens de consommation durables, de -0,6% des biens intermédiaires et de -0,3% des biens de consommation non durables les biens ont augmenté de + 1,2%.

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Cet article est pour fins d'information générale seulement. Ce n'est pas un conseil d'investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de ses sociétés affiliées, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier présente un risque élevé et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

 Dean Popplewell

Dean Popplewell a près de deux décennies d'expérience dans la négociation de devises et d'instruments à revenu fixe.
Il a une connaissance approfondie des fondamentaux du marché et de l'impact des événements mondiaux sur les marchés financiers. analyse spécialisée et historique des carrières en tant que chef de file mondial
des opérations de sociétés telles que Scotia Capitaux et BMO Nesbitt Burns. Depuis qu'il a rejoint OANDA en 2006, Dean
a joué un rôle déterminant dans la prise de conscience du marché forex en tant que classe d'actifs émergente
pour les investisseurs particuliers, et a conseillé plusieurs équipes internes sur la meilleure façon de
servent les clients et les intervenants de l'industrie.

 Dean Popplewell
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