Forex Weekly Outlook October 15-19 – As stocks tumble, can currencies remain cool?

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Le dollar américain était en retrait, aux côtés des actions et comme les données américaines ne l'ont pas impressionné. Et après? Les ventes au détail américaines, les procès-verbaux de la FOMC et le sommet de l'UE sur le Brexit se démarquent au cours d'une semaine chargée. Voici les faits saillants de la semaine prochaine.

L'inflation de base américaine n'a pas répondu aux attentes et a pesé sur le dollar. Le sentiment des consommateurs a également chuté. La crainte de la hausse des taux d’intérêt et des tarifs douaniers sur la Chine a finalement poussé les marchés boursiers à la baisse. Cela a provoqué une réaction de colère de Donald Trump contre la politique de hausse des taux de la Fed, ce qui a eu pour effet de faire baisser le billet vert. Les négociations sur le Brexit se sont poursuivies pleinement, avec l'espoir d'un accord lors du prochain sommet. L’Italie reste une source d’inquiétude.

Mises à jour:

  1. Ventes au détail américaines : Lundi 12h30. L’économie américaine est centrée sur la consommation, ce qui en fait une publication de premier plan. Le volume des ventes en août n’était pas impressionnant, mais des révisions à la hausse pour juillet ont équilibré l’ensemble. Les ventes totales n'augmentant que de 0,1% devraient progresser de 0,7% en septembre. Les ventes au détail de base, qui ne sont pas moins importantes, suggèrent une hausse de 0,4% après 0,3% la dernière fois.
  2. Rapport du Trésor américain : Lundi, pendant la session américaine. Le Trésor américain publie son rapport sur les pays qui manipulent ses devises. L’attention est centrée sur la Chine: l’administration Trump pourrait qualifier la Chine de manipulateur monétaire, augmentant ainsi la pression sur la deuxième plus grande économie mondiale. Divers économistes ne voient pas la Chine dévaluer le yuan, mais voient dans son déclin une conséquence du ralentissement et de la force du dollar américain. Si le Trésor qualifie la Chine de manipulateur monétaire, il pourrait exercer une pression supplémentaire sur les actions et renforcer le yen refuge.
  3. IPC de la Nouvelle-Zélande : Lundi, 21h45. La Nouvelle-Zélande ne publie les données d’inflation qu’une fois par trimestre, ce qui fait de chaque rapport un acteur important du marché. Les prix n'ont augmenté que de 0,4% en glissement trimestriel au deuxième trimestre. Le nouveau rapport du troisième trimestre devrait indiquer une augmentation plus rapide de l'indice des prix à la consommation: 0,7%.
  4. Rapport sur l'emploi au Royaume-Uni : Mardi, 8h30. La Grande-Bretagne connaît un taux de chômage de 4% seulement en juillet et devrait rester inchangé. Cependant, la croissance des salaires ne va nulle part et est en concurrence avec l'inflation. Une augmentation a été observée en juillet et le même niveau est prévu pour août. Le changement du nombre de réclamants pour août a montré une augmentation de 8,7K. Le nouveau chiffre pour septembre devrait indiquer une augmentation plus modeste de 4,5 000 $. Une augmentation plus élevée du nombre de réclamations sans emploi pourrait être inquiétante.
  5. Inflation britannique : mercredi, 8h30. L’indice des prix à la consommation du Royaume-Uni a augmenté de 2,7% sur un an en août, traduisant les pressions inflationnistes croissantes et aidant à justifier la hausse des taux de la Banque d’Angleterre ce mois-ci. Une augmentation annuelle des prix plus lente est à prévoir pour septembre: 2,6%. L'indice des prix de détail (RPI) devrait augmenter de 3,5%, répétant le même chiffre que le mois précédent. L'IPC de base devrait ralentir de 2,1% à 2,0% et les entrées en IPP, de 0,9% en glissement mensuel, après une augmentation de 0,5% en août.
  6. Procès-verbal de la réunion du FOMC : mercredi, 12h30. La Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt en septembre et en a annoncé quatre autres jusqu'à la fin de 2019. Tout en supprimant les mots «politique accommodante», le président de la Fed, Jerome Powell, a précisé qu'il n'y avait pas de changement de politique. Le compte rendu de la réunion de la réunion éclairera un certain nombre de sujets importants: tous les membres considèrent-ils que l’économie se porte très bien? Est-ce qu'ils craignent que l'inflation ne reprenne pas? Et à propos des tarifs commerciaux: y a-t-il lieu de s’inquiéter? Les procès-verbaux du FOMC en révèlent généralement plus sur le sujet que sur la déclaration. Il est important de noter que le document est rédigé jusqu'au dernier moment afin de transmettre un message. Un message plus doux peut être vu maintenant, après la chute du marché boursier.
  7. Rapport sur l'emploi australien : Jeudi, 00h30. L’économie du pays en baisse a connu une augmentation impressionnante de 44 000 en août, ce qui est nettement supérieur aux attentes. Le rapport pour septembre devrait afficher une augmentation modeste de 15,2K postes, ce qui correspond davantage aux moyennes des dernières années. Le taux de chômage devrait rester inchangé à 5,3%. Le marché du travail australien se porte bien, malgré quelques ratés dans le secteur du logement et des craintes concernant la Chine.
  8. Sommet de l'UE sur le Brexit : jeudi. Les dirigeants de l'Union européenne, qui comprend toujours le Royaume-Uni, se réunissent pour un sommet prévu, le Brexit étant la principale préoccupation. Atteindre un accord sur le Brexit à cette date était considéré comme une échéance, mais cela risque de glisser. Les deux parties font état de progrès dans les négociations après la clôture de la conférence du Parti conservateur. La question la plus épineuse est celle de la frontière irlandaise, qui est liée au régime douanier. Une option consiste à placer l'Irlande du Nord dans un régime douanier distinct, créant ainsi une frontière douanière dans la mer d'Irlande. Cependant, le DUP s'oppose avec véhémence à l'idée de placer le gouvernement britannique dans un «accord de confiance et d'approvisionnement». Un accord sur le Brexit ferait augmenter la livre et l'euro en profiterait également. Cependant, un scénario plus probable serait que l'UE et le Royaume-Uni fixent une nouvelle échéance en novembre. L'option d'un second référendum et d'un Brexit sans accord est également envisagée. Une volatilité élevée est probable.
  9. PIB chinois : vendredi, 2h00. La deuxième économie du monde publie son PIB très tôt après la fin du trimestre. Alors que beaucoup de personnes soulèvent les sourcils devant la précision des données, cela déplace toujours les marchés. Un ralentissement très modeste est prévu pour le troisième trimestre: 6,6% en rythme annualisé contre 6,7% au deuxième trimestre. Certains craignent que les tarifs douaniers puissent avoir provoqué et provoqué des perturbations plus graves, affectant le monde entier.
  10. Ventes au détail au Canada et inflation : vendredi, 12h30. Le Canada publie les deux points de données critiques en même temps. L’indice des prix à la consommation a diminué de 0,1% en août, tandis que l’IPC de base a progressé de 0,1%. L'inflation pourrait être légèrement plus élevée en septembre. Les ventes au détail ont augmenté de 0,3% en juillet et les ventes de base ont bondi de 0,9% à l'époque. Les données pour août sont dues maintenant.
  11. Ventes de maisons existantes aux États-Unis : vendredi, 14:00. Le dernier mot de la semaine appartient au secteur du logement américain. Ce point de données et quelques autres ont montré des signes de ralentissement du secteur, contrairement à l'économie en général. Une légère baisse est à prévoir pour septembre: 5,31 millions d'unités vendues annualisées contre 5,34 millions en août. Plus les glissières continuent, plus les inquiétudes sont grandes.

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